世基投资：布局价值股搭上行情顺风车
世基投资：布局价值股搭上行情顺风车 更新时间：2010-10-14 6:39:30 最近行情格局发生深入变化，不过现在来看，不能再简单的以二八现象来加以解释，有一个提法不错：市场风格由“成长股”转向“价值股”。所谓成长股，即成长能力突出，未来发展前景广阔的品种，所处行业多是新兴产业，前段时间热炒的中小板、创业板，还有上半年流行的新能源、低碳、物联网等等，都是其中典型代表；而所谓价值，主要讲的就是低估值，大多集中在资源、金融、地产、采掘这些板块当中，其特点包括流通盘大，所处行业成熟，发展相对平缓。
那么，市场为什么会发生这种风格轮动，而且又为何选择在这个时间点快速发生转换呢？在笔者看来，最主要的还是市场环境的变化。
回首全年大部分时间，宏观经济在去年步入复苏后，所引发的担忧也越来越多，包括经济二次探底，货币收紧，控制通胀，产能过剩，地产调控，政策面以及宏观基本面的不确定性使得行情波澜起伏，耗时长、资金需求大的“价值股”虽然估值水平低，安全边际强，但始终未能获得市场的青睐，也极少有大规模反弹出现，在这种阶段，资金更乐于去发掘“成长股”的机会，区域经济、新兴产业等得到政策强力扶持，流通盘小、获利迅速、船小好调头的特征使得这些品种受到市场热烈追捧，在指数表现平平的背景下，这类个股获得了极其充分的表现机会。
形势在10月份，也就是长假期这段期间发生重大变化，全球争相放松货币促使流动性泛滥，市场变得不缺钱，泡沫化严重的中小盘品种，过高的透支了未来预期，对资金的吸引力开始下降，而低估值，涨幅远远落后的价值股，由于有了流动性的支撑，也终于找到表现的契机。近期盘面特征来看，煤炭、有色为首，金融、地产、石化随后，价值股已经全面爆发，资金表现出不计成本抢筹建仓的急切心态，这给予了我们后期选择投资方向的参考，在风格全面轮换且这种轮换有效性较强的形势下，布局价值股，是未来制胜关键，强势逼空后总会有回调消化过程，届时投资者要战胜恐惧，逢低吸纳，跟上这轮行情的顺风车。操作策略上，对美元汇率下跌、大宗商品价格上涨所刺激的资源类，人民币升值带动的金融、地产、造纸、航空，能源价格改革利好的电力、燃气等品种，都会有不错的机会。