世基投资：个股活跃度降低关注量能变化
世基投资：个股活跃度降低关注量能变化 更新时间：2010-12-25 7:56:28 尽管朝韩因军演剑拔弩张，但在经济数据相对乐观，政策积极的背景下，欧美股市延续了圣诞节前的红包行情，道琼斯指数本周继续创出两年来新高。但外围市场的强势并未传导到港股和A股市场，继上周箱体破位之后，本周港股惯性下跌，虽然周二出现反弹，但面对前期箱体的压制，反弹空间有限，冲高回落。A股的走势和港股如出一辙，周一急跌探底回升，周二在地产股推动下展开反弹，但成交量的萎缩显示多头力量捉襟见肘，反弹未能延续，随后三个交易日大盘逐步回落，成交量也日渐减少，个股成普跌格局。
本周最值得关注的便是资金面的紧张，12月23日，上海银行间同业拆放利率继续大幅上涨，其中7天期回购利率创近3年来新高。在2010年还有7个工作日就结束，按惯例年底资金结算压力即将缓和的背景下，Shibor节节攀升显示市场资金面极为紧张，由于中央财政拨付存款难以到位，作为市场资金蓄水池的四大国有银行再度暂停向市场融出资金。这对本来就脆弱的市场心理压力极大，近几个交易日，个股呈普跌格局，不少个股出现破位下跌的走势，虽然近期券商、石油石化、地产和银行板块轮番护盘，但热点缺乏持续性，本周二地产股成交回报显示有机构抄底也难以激发市场做多热情，这使得个股活跃度继续降低。
12月10日和13日的连续放量反弹曾给投资者以希望，但当时我们就分析过，推动大盘反弹主导力量来自权重股，在当前资金面紧张的格局下，大盘想要大涨很难，延续盘局的可能性更大。随后两周，两市持续缩量整理，期间虽有权重股护盘，但显得力不从心，只是经历本周一急跌后在周二出现技术性反弹，股指再度回落到前期2800——2900点箱体范围内，上行压力重重，回落有权重股护盘，周五两市成交量再度接近上周的地量水平凸显市场观望情绪浓厚。2010年还剩最后一个交易周，基于资金面压力缓和以及基金突击做市值预期，大盘在本周连续回落之后继续调整空间有限，但能否反弹则取决于量能。