QDII发行潮“巧遇”海外高点难获大批追捧
QDII发行潮“巧遇”海外高点难获大批追捧 更新时间：2010-5-15 0:00:45 继2007年10月、2008年5月之后,今年4月QDII基金再迎第三波发行高峰,而第一波和第三波发行时点正好对应海外市场的阶段性高点。而对比2007年牛市、2008年熊市成立的QDII基金业绩走势情况,投资者应该警惕高位出海的QDII基金收益的下跌风险。 继2007年10月、2008年5月之后,今年4月QDII基金再迎第三波发行高峰,而第一波和第三波发行时点正好对应海外市场的阶段性高点。首批踏着高位出海的4只QDII基金遭遇2008年大熊市之后,目前仍远低于面值;而2008年熊市中后期成立的4只QDII基金表现则相对出色,不仅取得正收益还有红可分。因此专家指出,对比发行时点,投资者或许应该警惕目前这批踏着阶段性高点发行的QDII基金的下跌风险。
发行“巧合”海外市场高点
结束2009年牛市之后,A股市场今年以来震荡下行,不断创下新低,相比之下海外市场仍是节节走高。以美国三大股指为例,今年以来截止5月12日,道琼斯指数从10394.66点上涨至10822.76点,涨幅为4.11%,期间最高点位于4月下旬的11205.08点;而去年5月12日道指尚不足8500点。同样的,纳斯达克指数5月12日为2429.02点,其年初为2277.22点左右,而其去年同期仅为1664.19点。4月也是纳斯达克指数今年以来的价格高峰,4月20日达到今年以来最高点2530.20点。标普指数5月12日收于1172.74点,其4月22日达到今年以来最高点1217.35点;去年同期标普指数尚不足921点。
不难发现,海外市场延续了去年的反弹走势,美股三大指数均在今年4月创下近一年的新高,而“巧合”的是,国内以海外市场为投资标的的QDII基金,继2007年、2008年之后的第三轮出海潮,便集中发生在今年海外市场创下阶段新高的4月及以后。工银全球精选、长盛环球精选发行日期分别是4月15日和4月19日,国投瑞银新兴市场5月6日发行,目前均处于发行期;而汇添富亚洲精选将于5月20日发行,上述基金发行时点基本都位于阶段性反弹高点。此外,首只指数型QDII基金国泰纳斯达克100指数也成立于4月29日。
而对比2007年牛市、2008年熊市成立的QDII基金业绩走势情况,投资者应该警惕高位出海的QDII基金收益的下跌风险。
发行时点决定收益情况
我们可以对比2007年QDII基金首批出海时的发行点位。2007年9月20日至10月22日一共成立4只QDII基金,分别是南方全球精选、华夏全球精选、嘉实海外股票以及上投亚太优势。而当时正是海外市场创下近5年以来最高点的前后:道琼斯指数最高为14164.57点,纳斯达克指数为2799.36点,标普指数为1561.83点。而2008年的大熊市,使得2007年高位发行的QDII基金净值大跌,至今尚未返回面值以上。截止5月11日,上投亚太优势净值累计跌幅已经达到42%,净值为0.58元;嘉实海外股票跌35.50%,净值为0.645元;南方全球精选跌31.20%,净值为0.688元;华夏全球精选跌22.30%,净值为0.777元。
相比之下,发行于2008年熊市中期的4只QDII,海富通海外、交银环球精选、华宝兴业海外、银华全球优选,把握“抄底”机会,其收益表现便远远好于2007年高位发行的4只QDII基金,前3只均呈现正收益。截止5月11日,交银环球精选累计净值为1.511元,其中分红一次,累计收益为52.60%;海富通海外精选更是分红两次,累计净值为1.575元,累计收益为60.01%;华宝海外中国累计净值为1.008元,收益为0.80%。唯一低于面值的是银华核心优选,累计净值为0.899元,亏苏10.10%,但远不如2007年成立的4只QDII的亏损程度。
QDII难获大批追捧
今年以来已经成立3只QDII基金,分别是易方达亚洲精选、招商全球资源和国泰纳斯达克100指数。目前在发的也有3只,即工银全球精选、长盛环球精选、国投瑞银新兴市场,以及即将发行的南方金砖四国以及汇添富亚洲澳洲成熟市场。
从成立规模来看,已经成立的3只QDII基金首募规模均未超过6亿份。易方达亚洲精选为5.92亿份,招商全球资源为5.52亿份,国泰纳斯达克100指数为5.55亿份,并未走出2008年下半年成立的3只QDII基金银华全球优选、海富通海外、交银环球精选首募的低迷,3只基金首募规模分别为4.17、5.09和5.08亿份。
专家认为,投资者对于QDII基金的价值判断已经趋于理性,2007年动辄接近300亿份的首募规模难以再现。但从长期发展角度看,这不会影响基金公司的发行热情。许多基金公司已经将QDII产品纳入重点建设范围。