QDII：今年全球股市机会多
QDII：今年全球股市机会多 更新时间：2011-4-2 15:12:54 基金2010年的年报周四已经全部披露完毕，其中QDII中有三分之二跑输了业绩比较基准，对今年的全球经济发展喜忧参半，对全球资本市场普遍乐观。 QDII全年利润38亿元 根据Wind数据统计显示，2010年23只QDII全年实现利润38.13亿元，其中15只取得正回报，占比65%，上投摩根亚太优势、华夏全球精选和南方全球精选位列利润前三位，分别为21亿元、16.29亿元和2.52亿元。占据利润榜后三位的是嘉实海外中国、嘉实恒生中国企业和华安香港精选，分别亏损4.35亿元、0.41亿元和0.13亿元。 与利润相对的是基金提取的管理人报酬，2010年23只QDII共提取12.8亿元的管理费。获得报酬最高的是华夏全球精选，提取了3.53亿元，嘉实恒生中国企业提取管理人报酬最少，为112万元。值得关注的是嘉实海外中国，在利润亏损4.35亿元的前提下提取了2.78亿元的管理费用。 23只QDII中，有9只可进行完整年度业绩比较。数据显示，这9只QDII的2010年度业绩增长率，仅有上投摩根亚太优势、工银瑞信全球配置和海富通海外精选3只基金超越各自的业绩比较基准增长率，而2/3的QDII均没有跑赢合同中规定的业绩比较基准。 经济复苏中现波折 从披露年报的QDII对2011年世界经济的判断来看，主流观点认为全球经济持续复苏，但充满波折。如华夏全球精选基金认为，新兴市场的通货膨胀、发达国家的财政政策退出、美国的货币政策选择是最大的不确定因素。 在货币政策上，QDII认为发展中国家更多进行收紧，而发达国家持续宽松。易方达亚洲精选基金表示，发达国家的宽松货币政策对流动性及风险偏好仍然会有一定的支撑，但是对中国紧缩政策以及重复出现的欧元区主权债务问题的担忧使得投资者对2011年全球经济、尤其是亚洲经济的持续高速增长持谨慎态度。发达国家经济的稳步复苏将是2011年的亮点，而通胀压力和中国紧缩政策的力度和节奏是亚洲市场关注的焦点。近期最大的风险是通胀预期的提升以及亚洲国家的紧缩政策能否及时有效地管理通胀。 上投摩根亚太优势基金分析全球资金流动状况，认为2010年各类股票型基金净流入量最大的为新兴市场，净流入达841亿美元，金额较2009年成长31%，而亚洲股市是最重要的流入地区；这个现象在今年1月底后略有改变，资金有从亚洲股市流出现象。虽然股市略有回调，但多数亚洲市场的汇价仍相对平稳，显示并未出现资金外逃现象，资金仍多数留在亚洲区内等待再次投资的机会。 股市谨慎乐观机会多 基于对经济的判断，2011年的资本市场，QDII普遍偏乐观。海富通海外精选基金认为，股市估值在合理区间之内，全球流动性充裕的状态将持续，股市会在波动中上行，回调提供介入机会。 上投摩根亚太优势基金表示，会在上半年通胀压力较大的投资环境中采取较为防御性的投资策略，在资产配置部分则持续偏重通胀压力较小与受惠美国经济复苏力度较大的东北亚，东南亚市场部分则将密切关注估值较低的成长股；招商全球资源基金则把目光投在了以资源板块为首的周期性行业中，在资源板块里更看好石油、石化和化肥行业；工银瑞信全球精选则认为，2011年新兴市场经济增速因为高通胀因素预期会有向下调整，发达市场中的高质量具有稳定增长率及合理估值的全球性企业将会成为市场中更有吸引力的投资标的；广发亚太精选在2011年看到的机会是韩国的低估值股票、印度市场中具有较大空间的成长股、澳大利亚的资源类股以及中国海外上市的技术类股票。