QDII与A股基金平均水平接近
QDII与A股基金平均水平接近 更新时间：2010-9-4 7:06:21 之后成立的QDII基金表现分化较大，2008年6月成立的海富通中国海外股票基金成立以来的净值增长率接近57%，交银环球的净值增长率为48.02%，与一些表现优秀的A股基金也难分上下。自去年底QDII基金额度再度放开以来，QDII基金密集发行，今年已经成立的就有9只，加上目前在发的华安香港精选和嘉实恒生H股指数基金，新发QDII基金达到11只。 首批运行将满三年 去年底第二批QDII基金再度扬帆出海。与首批QDII基金，特别是最开始发行的4只QDII基金相比，投资者对第二批QDII基金普遍抱谨慎观望态度，基金公司浑身解数，首募额也不过五六亿元人民币，所用外汇额度还不到1亿美元。有分析人士指出，主要是首批QDII基金特别是前4只QDII基金让投资者受损惨重，但数据显示，QDII基金未必比同期A股基金差很多，而投资于中国概念相关的QDII基金甚至还跑赢了一些同期的A股基金。 老QDII基金回报不算太差 2007年9月首只QDII基金南方全球精选面世。由于当时A股市场泡沫较大，“能分散单一区域投资风险”的QDII基金备受追捧，约千亿元资金涌入申购，远远突破发行额上限，不得不启动比例配售。这一现象在其后的华夏全球精选、嘉实海外、上投摩根优势上重现。配售比例最低的为上投摩根优势，只有10%左右。很快，投资者的热情被复杂多变的市场给了兜头一棒。除了最开始的月余时间净值在面值之上，后来净值随着金融危机的加重一路下滑，最惨的时候，个别QDII基金的净值不到四毛钱。不过，随着全球市场触底，经济摆脱衰退阴影进入复苏阶段，QDII净值也开始反弹。截至8月30日的数据显示，首4只QDII基金中表现最好的华夏全球精选净值已经接近0.80元，亏损不到21%；上投亚太优势亏损最多，为41.55%。与同期成立的A股基金相比，这些QDII基金成绩不算最差。比如2007年8月成立的中邮核心成长、光大保德信优势目前为止累计亏损幅度超过30%，2007年11月成立的华夏行业精选、嘉实优质累计亏损分别为20%多和50%多。 之后成立的QDII基金表现分化较大，2008年6月成立的海富通中国海外股票基金成立以来的净值增长率接近57%，交银环球的净值增长率为48.02%，与一些表现优秀的A股基金也难分上下。不过，银华全球、工银瑞信全球配置目前为止亏损仍有10%以上。 新QDII基金大多不再远游 海富通中国海外股票基金和交银环球基金都是将香港市场作为重要配置区域的QDII基金。他们的较好表现或许对后发基金的产品设计带来一些启发。 自去年底QDII基金额度再度放开以来，QDII基金密集发行，今年已经成立的就有9只，加上目前在发的华安香港精选和嘉实恒生H股指数基金，新发QDII基金达到11只。值得注意的是，这批QDII基金中大多数都是抱着“出海不远游”的态度，比如投资新兴市场的基金以及投资资源行业的基金都与中国有较密切的联系，而目前在发的两只QDII基金更是明确提出投资标的主要为香港市场，而H股更是其投资的重中之重。 分析人士表示，QDII基金不远游与金融危机后全球经济重心和资金流向东移也有一定关系。大量资金因为欧美低利率政策流入新兴市场，尤以H股为主要的资金流入地。高盛对中国的权益类投资更是保持乐观的看法，高盛认为中国经济增长稳健，政策保持中性，是全球不多的在未来可以保持强劲增长的地区之一，中国上市公司增长稳定，A股及H股估值在全球市场中处于低位。 业内人士分析，“香港恒生指数2009年市盈率为16倍，2010年6月底市盈率为14倍。而同期，沪深300指数2009年市盈率为29倍，2010年为20倍，香港市场的估值更具有吸引力，从横向比较来看，香港市场估值不仅低于中国内地A股市场，与亚太地区其他新兴市场相比，同样具有吸引力。”而从销售渠道反馈的消息也显示，近期内地投资者对QDII基金的态度有所转暖，“认购情况好于预期”。 较早发行的 QDII 基金成立以来的表现 基金名称 成立以来净值增长率 累计净值最新份额基金成立日 上投亚太优势 -41.5507 0.5880 255.9347 2007-10-22 嘉实海外 -36.0360 0.6390 233.4506 2007-10-12 华夏全球精选 -20.8127 0.7990 234.9355 2007-10-09 南方全球精选 -32.9000 0.6710 219.5580 2007-09-19 交银环球 48.0170 1.4680 2.4224 2008-08-22 海富通中国海外股票 56.8293 1.5490 2.8541 2008-06-27 银华全球 -12.0000 0.8800 1.5664 2008-05-26 华宝海外中国 2.5000 1.0250 1.0976 2008-05-07 工银瑞信全球配置 -11.6466 0.8800 19.4487 2008-02-14 与上述QDII 发行期相近的 A股基金的表现 基金名称 成立以来净值增长率 累计净值 最新份额基金成立日 光大保德信优势 -30.4866 0.7000 161.7644 2007-08-24 中邮核心成长 -36.0605 0.6635 334.4391 2007-08-17 嘉实优质 -53.9758 1.7700 54.5393 2007-12-08 华夏行业精选 -20.3283 4.2840 120.0264 2007-11-22 南方隆元 -38.5097 0.6380 92.9256 2007-11-09 长盛同德 -16.6348 2.4815 107.5878 2007-10-25 华夏复兴 35.2000 1.3520 35.6524 2007-09-10 信诚盛世蓝筹 88.1000 1.8810 5.0358 2008-06-04 银河竞争优势 70.7386 1.6670 2.5154 2008-05-26 天治创新先锋 33.8400 1.3384 0.4622 2008-05-080