2010年2季度基金投资策略报告:选股自下而上、选基自上而下
2010年2季度基金投资策略报告:选股自下而上、选基自上而下 更新时间：2010-4-19 17:51:16 1. 09年基金盈利接近万亿,1季度发行市场趋缓 2009年公募基金盈利9150亿元,略低于07年的10954亿元,较08年1.5万亿亏损,仍有近6000亿元的差距。2010年1季度新发基金21只,募集金额合计433亿。较09年后3季度,下滑明显,发行家数大幅下降。单只基金平均发行规模从09年3季度的36亿回落至20亿,降幅接近50%。 2. 1季度绩优偏股基金胜在选股 1季度股票型和混合型基金净值跌幅分别在3.34%和2.4%,同期沪深300跌幅6.83%。净值涨幅居前的偏股型主要依靠突出的选股能力,获得了远超大盘的收益。大摩领先收益和嘉实主题精选各自凭借三安光电、中恒集团,国电南瑞、荣信股份等强势股,分别成为1季度股票型和混合型净值涨幅冠军。 3. 2季度基金投资策略:三条主线把握绩优基金 2季度基金投资主要把握的三条主线:发掘创新基金中的新发价值,重点关注1季度新发的创新型和主题型基金,选择符合未来市场趋势的基金;紧跟股指期货、基金配对转换交易等市场热点,进行阶段性配臵;挑选具有突出选股能力,重仓配臵符合当前市场热点和主题的绩优基金。 4. 国信大类基金配臵权重依据及步骤:“自上而下、层层剥茧” 首先,国信大类基金组合采用马克维兹均值-方差模型,在限定风险水平下,选取落在有效边界上的大类基金组合配臵;其次,利用国信基金评价体系在挑选长期绩优基金方面的独特优势,进行单只基金挑选。最终,组成国信基金组合配臵。 5. 依据2季度市场判断确定的国信大类基金组合权重配臵 高风险组合配臵:指数型5%、股票型20%、混合型25%、封闭式20%、低风险分级基金5%、QDII基金5%、债券型10%、货币市场基金5%。 中风险组合配臵:指数型5%、股票型15%、混合型20%、封闭式15%、低风险分级基金5%、QDII基金5%、债券型15%、货币市场基金20%。 低风险组合配臵:混合型10%、封闭式10%、低风险分级基金10%、债券型25%、货币市场基金45%。 偏股型基金:易方达价值精选、银华核心价值优选、大摩领先优势、易方达深证100ETF、华夏上证50ETF、嘉实沪深300、富国沪深300增强、兴业趋势投资、嘉实主题精选、中银中国精选、华夏复兴、华夏行业精选、兴业可转债、海富通中国海外精选。 封闭式基金: 基金科瑞、基金安顺、基金安信、建信优势动力 分级基金:长盛同庆A、国泰估值优先 债券型基金:嘉实超短债、中银稳健增利 货币型基金:华夏现金增利、中信现金优势货币、易方达货币B国信证券股份有限公司