交易所体系基金一周投资策略:适度提高资产周转率
交易所体系基金一周投资策略:适度提高资产周转率 更新时间：2010-8-10 0:01:36 根据中国银河证券研究部基金研究中心的统计,上周,上证基金指数报收4237.11点,上涨28.42点,周涨幅0.68%。深证基金指数报收4708.31点,上涨80.99点,周涨幅1.75%。95只场内基金中,上涨基金数量为78只,下跌基金数量为16只,场内基金周交易价格平均涨幅1.28%。 我们的观点: 宏观调控政策的传闻不断,投资者的心理也始终纠结,而这或将意味着短期内市场的震荡格局还将继续,波动的幅度也将加大。结合当前经济状况分析,市场投资者对后续政策预期也已经发生向好的转变。特别是市场估值水平仍然有利于本轮反弹行情延续。随着中半年报的公布,市场阶段热点有望从估值修复转向业绩推动,而经济结构调整的背景下大消费和新兴产业或具有更大概率的业绩惊喜。 对于基金投资者而言,震荡的市场环境下买入而持有将更考验投资者的心理承受能力。对于长期投资者而言,注重风险控制选择高安全边际基金品种仍然是重要的法则之一。在经历前期调整后,传统封闭式基金折价率出现了一定幅度的升高,而这或意味着相对更好的买点出现。 对于具有一定专业基础的投资者而言,震荡的市场环境下,交易性机会将更紧促频繁。上周五估值进取单日价格涨幅达到了5.43%,远超过其周交易价格0.81%的涨幅水平。在坚守价值投资的基础上,可以增加部分战术性交易,适度提高资产周转率,以实现风险与收益的优化匹配。 值得注意的是,与场外基金不同,场内基金存在着单位净值、交易价格两种估价体系,这不仅造成了场内基金品种折溢价现象的存在,使得同类场内基金品种之间也存在着一定的估值差异。在具体品种的选择上,关注估值差异,选择相对估值较低的品种,以创新债券基金为例,银华信用增利的估值具有一定相对优势。 风险提示: 交易所体系基金风格差异更为显著,投资策略更为丰富,较为适于具有一定专业知识及资金量规模适中的个人或机构投资者。投资者宜根据自身风险偏好及专业水平谨慎选择。中国银河证券股份有限公司