交易所体系基金一周投资策略:市场风格转换,结构性机会可期
交易所体系基金一周投资策略:市场风格转换,结构性机会可期 更新时间：2010-5-5 0:00:49 受市场持续下跌影响,场内基金也延续了下跌行情。根据中国银河证券研究所基金研究中心的统计,上周,上证基金指数报收4399.16点,下跌75.04点,周跌幅1.68%。深证基金指数报收4675.77点,下跌95.58点,周跌幅2%。从价格表现来看,场内基金价格整体性强于市场。 我们的观点: 宏观经济在朝着结构更为合理的方向继续修复,这形成了市场重要的价值基础,市场持续大幅下跌的风险将逐步减小。从短期来看,这种恐慌情绪加大了银行、地产等权重板块的下跌压力。后市大盘震荡格局难以有效改变,长期投资机会将多于短期投资机会,买入并持有的策略在中短期的收益空间预计将会是极为有限的。 对于投资期限较短的基金投资者而言,建议继续保持谨慎,合理控制投资风险。首先,可以通过增加债券等固定收益类基金品种投资比例,从而降低组合的整体风险;其次,投资者也可以改变传统的基金投资方式、地点与习惯。通过丰富的场内基金品种,利用场内基金低成本、高效率的特征,适度提高权益类资产的周转率,从而优化整体组合的风险收益配比。 对于投资期限较长的基金投资者而言,寻找高安全边际基金投资品种仍然是更为更改的投资选择。风险承受能力较高中长期投资者可以逢低战略性建仓具有折价优势的传统封闭式基金。 对于风险承受能力较低的投资者而言,则可以在风险控制合理范围的基础上,重点投资于富国天丰等固定收益类场内基金品种,以及长盛同庆A、国泰估值进取等具有一定信用债特征的基金品种,获取较高的收益。 而对于具有一定专业基础的投资者而言,股指期货与融资融券背景下的多样化套保交易将会成为未来重要的盈利模式。场内基金品种组合交易工具功能将会得到逐步提升,有利于提升其交易价值。 风险提示: 交易所体系基金风格差异更为显著,投资策略更为丰富,较为适于具有一定专业知识及资金量规模适中的个人或机构投资者。投资者宜根据自身风险偏好及专业水平谨慎选择。中国银河证券股份有限公司