交易所体系基金一周投资策略:市场震荡走强,指数基金领涨
交易所体系基金一周投资策略:市场震荡走强,指数基金领涨 更新时间：2010-3-23 1:04:58 股指的震荡上扬促进了场内基金价格的上涨。根据中国银河证券研究所基金研究中心的统计,本周,上证基金指数报收4613.339 点,上涨69.14 点,周涨幅1.52%。深证基金指数报收4774.692 点,上涨81.24 点,周涨幅1.73%。与同期市场指数相比,基金指数涨幅略有落后。 我们的观点:我们看好二季度股指期货、融资融券业务开展后带来的蓝筹表现,这些目前估值较为合理的金融、石化等大盘蓝筹股仍然是最为重要的战略性资产。 但是,新发基金的数据显示,相当高比例场外投资者仍持观望态度。而这将影响新基金发行所带来的增量资金规模及数量。从市场层面上来看,市场震荡格局短期仍然难改,而风格轮换或将成为常态。 从目前来看,流动性紧缩预期下,短期内大规模资金粗放式涌入的概率较低。我们看好交易所体系基金“V+T”双重价值的发现过程,建议投资者根据自身需要,战略性布局交易所体系基金。 结构调整的过程中,市场不论波动频率还是波动幅度都较以往预期有所提升。这将提升战术性交易操作的客观需求,凸显基金交易价值的重要性,有望推进场内基金交易性价值发现通道的持续。场内基金凭借便利的交易方式、低廉的交易成本,是天然高效的交易工具。 而场内基金优良的投资工具性,随着分级基金等创新基金品种的丰富,风格都将更为细化,未来将能满足投资者更为精细资产配置的需求,成为适应面更为广泛工具。 在风格选择上,我们依然建议战略性建仓大盘蓝筹类风格基金。 折价的存在使得封闭式基金仍然是风险收益配比较佳的选择,中长期投资者仍然可以重点关注。对于投资期限较短的投资者而言,流动性优良的ETF 基金可以成为利用短期波动提升收益的有效工具,而通过场内份额持有具有准ETF 特征的LOF 基金产品,可以获得更多的套利空间。 风险提示:交易所体系基金风格差异更为显著,投资策略更为丰富,较为适于具有一定专业知识及资金量规模适中的个人或机构投资者。投资者宜根据自身风险偏好及专业水平谨慎选择。中国银河证券股份有限公司