Skandia:管理基金经理的先锋
Skandia:管理基金经理的先锋 更新时间：2010-2-23 23:56:03 在2009年的牛市背景下,大量的新基金产品应运而生。仅新发股票基金的类型就包括大盘精选、中小型成长、行业轮动、沪深300ETF等等。然而大量的新发基金并未解决国内基金同质化的问题。许多创新型基金换汤不换药,仅在产品名称上进行了“创新”。此外,基金公司在扎堆发行产品的同时,并未完全发挥自身的专长,导致投资者更多地以基金经理投研能力以外的因素选择基金。但即使是经验丰富的投资者,也无法准确把握于何时配置什么样的产品。在国内投资者苦苦寻觅合适投资组合的同时,一家总部位于英国的投资集团――Skandia,已经为欧美的机构客户和散户提供多重经理人基金产品长达20年。 与基金中的基金不同,Skandia的基金并不是将一系列基金组合成一档基金进行投资,而是在自己的名下募集基金,并委托全球知名资产管理公司或擅长某一领域的投资“精品店”管理基金。透过委外管理的方式,Skandia致力于为每档基金挑选最佳的基金经理,从而最大化客户利益。截至2008年底,Skandia在全球管理超过100个专户,总资产规模达770亿美元,并与200多个环球基金机构建立了合作伙伴关系。 有人可能会问,既然如此,投资者为什么不直接投资受委托公司的基金,而是投资Skandia的基金呢?原因如下:首先,作为基金的创立者,Skandia同时是受托公司的大客户,因此可获得较低的费率,从而使旗下基金比普通的公募基金在费率上更有优势。第二,全球许多知名基金经理只做机构业务而不做散户业务,但是透过投资Skandia的基金,散户便可以享受到一般情况下接触不到的基金经理所提供的服务。第三,作为1855年在北欧以保险业起家的投资集团,Skandia在基金经理挑选和监督方面经验丰富,节省了客户寻找合适基金产品的成本。 在进行基金经理的挑选和监督时,Skandia并不仅以投资往绩作为标准,而是透过“4P”方式对基金经理进行全面考核。Skandia位于英国伦敦和南安普敦的投研团队由120人组成,其中45名是研究员和投资经理,他们以4P为标准、依靠定量和定性分析对全球的基金经理进行研究,选出符合需要的基金经理,对他们进行实时的监督,并于必要时更换旗下基金的经理,确保客户利益的最大化。 Skandia委外管理基金的模式亦大幅推动了产品创新。除了发行单一经理人基金外,Skandia还发行多元经理基金,即由两名以上的基金经理共同操作一档基金。kandia认为,单一的投资管理模式不可能在任何时间、任何市场胜出。即使是最好的投资经理,由于其投资风格和方法的偏差或者是坏运气,也会有表现不佳的时期。如在牛市时,有些价值型经理跑输大市,因为他们认为当时市场估值过高。多元经理基金则可以在市场内部或不同市场间分散单一经理的风险。 作为全球管理基金经理的先锋,Skandia旗下的基金不仅涵盖了环球主要市场的股票和债券基金,而且还涉及多元经理最佳概念基金、另类投资基金和管理期货基金等创新领域。这对于想做出自身特色的国内基金公司而言,无疑提供了一个很好的借鉴。