4季报显示封基分红能力大幅提升,高分红概念封基相对优势明显
4季报显示封基分红能力大幅提升,高分红概念封基相对优势明显 更新时间：2010-1-26 15:14:55 主要内容: 本周,上证综指下跌2.96%,沪深300指数下跌3.35%,同期上证基金指数下跌1.71%,深证基金指数下跌2.50%。封闭式基金价格加权平均下跌1.91%。本周封基加权平均折价率为16.16%,较上周缩小0.77%。 传统封闭式基金投资建议:本周传统封闭式基金净值加权平均下跌3.08%,价格下跌1.91%,折价率缩小。净值表现方面,具有高分红概念封基本周净值表现差异较大,其中通乾、开元、汉兴、兴华等表现较为抗跌,而裕阳、科瑞、同益等表现相对较弱。整体上看,本周市场大幅震荡下跌对封闭式基金造成较大负面冲击,封闭式基金市场跟随股市普跌,其中分红概念封基表现相对抗跌,根据4季报最新数据,封闭式基金分红能力较3季度有较大程度提升,投资者对分红超预期的前景较为乐观,其中具有高分红概念的基金安信、兴华、普惠等本周表现明显优于其他封基。同时,本周基金汉盛分红兑现,分红3.00元/10份,大幅高于按照3季度末数据计算出的2.095元/10份的分红额,投资者对未来分红概念封基超预期分红更有信心,所以尽管分红概念封基折价率较低,但在分红没有兑现前市场表现依然较为平稳。从本周市场表现来看,对于后市,我们认为近期分红临近会促发市场对分红封基的关注,分红封基将会保持相对平稳的走势,但短期市场震荡加大,封基投资面临较大风险,基金投资难度增加,同时分红封基折价继续下行的空间也较为有限,安全优势并不十分突出,后期封闭式基金有相对收益,但要获得绝对收益还要有大盘的配合。我们建议投资者以静制动,维持原有组合,等待分红兑现。 创新型封闭式基金投资建议:本周杠杆类封基放大市场跌幅,其中瑞和远见跌幅最大,跌4.64%,其次是同庆B,跌4.17%,瑞福进取,跌3.72%。折溢价率方面,瑞和远见周五溢价4.80%,较上周缩小3.69%,小康折价13.57%,较上周缩小3.81%。本周瑞和远见溢价定位继续下移,处于历史较低的溢价水平。 瑞和300净值在快速下降到1.01附近,对远见未来表现冲击较大,瑞和远见溢价率的下降也表现出投资者对未来股市表现趋于悲观,后期股市仍可能维持震荡,远见的溢价率可能会随大盘波动而会变化较大,杠杆类封基的操作风险仍然较大,我们建议投资者适当谨慎。 开放式股票基金投资建议:本周核心资产指数下跌3.21%,除银行略有上涨外,其它行业均有下跌,零售、食品饮料等行业相对抗跌,而煤炭,家电等表现较弱。目前,我们认为市场震荡行情仍将延续,基金操作难度较大,基金业绩分化也会比较明显,在目前市场环境下我们仍延续2010年投资策略中所提到的以防御+选股特征来挑选基金进行配置,另外适度控制股票基金投资比例来避免股市大幅波动风险。申银万国证券股份有限公司