债券基金封闭运作优势逐渐显现
债券基金封闭运作优势逐渐显现 更新时间：2010-12-8 7:07:41 尽管封闭运作的债券基金推出时间不长，但这类产品在2010年快速被市场、投资者和基金公司所认同，取得了快速发展，并且计划2011年推出封闭运作债券基金的基金公司已经排起了长队。 在深交所乐富基金体系中，封闭运作的债券基金也在不断创新，在分级模式和发行渠道上都已经出现了新变化。 成功案例引来追随者 说起深市封闭债券基金，富国天丰不仅是第一只产品，也是唯一一只经历了1年以上投资考验的封闭式债券基金。 据悉，富国天丰是在2008年10月15日开始发行的，三天卖出20亿份。该基金成立之后，坚持月月分红，截至2010年11月底已经进行了23次分红，累计分红规模为每10份2.02元，累计分红金额约为4.04亿元。 从总体业绩来看，截至2010年12月3日该基金的累计净值为1.27元，累计收益率为27%，年化收益率超过11%，特别是在2010年以来的收益率已经达到了15.6%，同期100多只债券基金中只有1只业绩超过富国天丰。 值得注意的是，富国天丰2010年以来绝大多数时间处在溢价状态，5月份最高溢价率达到4.76%。 正是由于富国天丰在业绩和溢价上的成功案例，使得众多基金公司追随，今年相继推出了招商信用、银华信用、信诚增强、易基岁丰等7只封闭债券基金，平均募集规模超过20亿份。 封闭运作优势明显 业内专家分析，富国天丰的成功主要是，把理论上封闭运作对债券基金业绩的提升，变成了现实。 据悉，封闭运作的债券基金不仅可以免除5%的现金类资产投资要求，而且不受基金申购赎回频繁交易的影响，还可以有更高的债券投资杠杆。富国天丰今年三季报显示，该基金的债券投资的杠杆比例基本维持在40%左右，而普通开放式债券基金的杠杆比例只有20%左右。 在以往封闭债券基金基础上，富国、大成、天弘三家基金公司相继推出了分级的封闭债券基金，分成稳定收益类份额和高杠杆份额，分别针对稳健投资者和激进债券基金投资者。 在基金发行上，天弘添利分级债券基金还借鉴银行理财产品的设计，把稳健份额设计成3个月开放一次的半开放产品，很好地迎合了银行投资者的需求。杠杆份额也受到交易所场内投资者追求较高波动产品的需求。 证券时报记者从多家基金公司获悉，无论是封闭债券基金，还是分级封闭债券基金，目前都是基金公司低风险产品设计的重要方向，一些已经成功推出一只封闭债券基金的公司都在计划推出第二只类似产品。 从今年7月证监会公示新基金核准进度以来，证券时报统计的新上报债券基金产品中，有一半左右的新上报债券基金为深交所上市封闭债券基金，还有一只为LOF形式的债券指数基金。 业内专家分析，基金公司多元化产品发行策略中，封闭运作的债券基金成为基金公司的重要新尝试，不仅可以缓解基金业长期以来重股轻债的问题，而且可以在交易所上市，为投资者提供新的交易品种。