随着沪港通的开闸，AH股折溢价带来的套利机会，无疑是最直接的投资机会。据悉，业内量化投资先行者国泰君安证券[微博]资产管理公司将于下月发行“君享丰盈”，这是国内券商的首只“沪港通概念”对冲基金。
据记者获悉，“君享丰盈”由国泰君安资产管理公司的量化投资部来管理，团队目前有10人，拥有十余年的量化套利经验。部门负责人孙佳宁在衍生品及量化投资方面拥有丰富的经验，自2010年股指期货推出以后，管理国泰君安证券的自营资金超过10亿元，每年为该公司创造利润过亿元，年化结算利率超过10%。
“虽然A股与港股在流动性与估值水平上具有显著差异，股票价格因此具有较大折溢价，但随着‘沪港通’的开通，两市水位将会进一步均衡。”国泰君安资管量化投资部负责人孙佳宁介绍，由于香港市场的特殊性，H股标的为内地公司，而流动性与估值却极大收到境外市场的影响，因此AH股价格波动差异巨大。通过AH股折溢价，可以观察A股市场与国际市场的定价偏差，给予A股市场一个方向指引，同时也可以利用该差价进行对冲交易，灵活使用跨市场标的进行投资、套利的模式是可行的。
AH股折溢价套利在过去就已经成为了较为固定的套利模式，而随着沪港通的推出，将整个证券市场的制度、产品、容量与国际市场接轨，未来两市联动机制将会更加密切，选股套利的机会也将更丰富。
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