山东神光市场走弱坚决减持高估值个股

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山东神光:市场走弱坚决减持高估值个股

山东神光:市场走弱坚决减持高估值个股 更新时间:2010-4-30 0:01:15   1、美联储决定维持利率不变,美股收高带动A股高开,A股高开后无力上涨,尾盘跳水。沪市成交量增加一成,深市成交量基本没有变化。新疆板块、分拆上市概念个、旅游酒店、医药、煤炭石油等前期的强势股补跌,跌幅居前,两市个股上涨家数和下跌家数比例是1:4,只有银行股、低价股飘红;两市共有4家个股涨停,20家个股跌停,27家ST股跌停,个股风险继续集中释放;中小板两只新股上市,截止收盘N梦洁上涨17.98%,涨幅创近期中小板新股上市首日最低。国务院总理温家宝28日主持召开国务院常务会议,部署进一步加大工作力度确保实现“十一五”节能减排目标。但市场疲软,受惠板块、个股表现“虎头蛇尾”。个股走势继续分化,蓝筹股开始维稳,小盘股释放风险。金融、煤炭石油权重股估值已经处于低位,短期内沪市继续下跌的空间较小,预计两市将开始分化,沪市将低位企稳,深市将继续缩量回落。

2、从技术分析看,目前K线形态和2009-12-22日时较为相似,上证综指受5日线压制下跌,沪市成交量处于千亿边缘,预计周五股指将在2830点附近止跌。深市2009-12-22止跌时成交量在600亿附件,目前深市成交量在800亿元以上,预计深市短期还有一定的跌幅。

3、从盘面上看:今天市场整体跌幅较大,但银行股在靓丽一季报提振下表现强劲,从市场相对估值角度看,银行股已经优势明显,以招商银行为例,目前股价对应10年动态PE只有11倍,PB2.5倍,处于历史平均值下,不良贷款率比年初下降0.08个百分点,不良贷款覆盖率272.26%,比年初提高25.60 百分点,所有的指标都表现完美。银行股2010年业绩增长比较明确,适合中线布局。地产股在休整几个交易日后,开始破位下跌,我们认为地产股虽然10年收益比较确定,但未来政策风险难以估算,回避是比较明智的。至于其他板块,要防范一些前期强势股的补跌风险,比较看好下跌后煤炭股的投资机会,但目前它们跌势还未结束。

4、操作策略:最近我们一直在强调,市场玩法已经不一样了。有影响力的风险偏好者都玩期指去,剩下那些没有影响力的“小散们”只能听天由命了。我们相信随着时间的推移,未来留在现货市场上投资者更趋向于价值投资,更看重业绩推动的股价上涨,而非资金推动的上涨。别太相信高增长预期下的高市盈率,对一些小公司来说高增长是不确定的,而一些已经确立了自己“竞争优势”的蓝筹股,目前具有较大的安全边际,业绩增长也相对明确。未来市场的风格将由资金推动型向业绩增长、价值投资转变。因此,操作上建议减持高估值的小盘股,待市场平静后逐步加仓有明确业绩增长的蓝筹股,仓位控制在50以下。

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