1-2月西部用电高增长维持电力行业谨慎推荐评级
1-2月西部用电高增长维持电力行业谨慎推荐评级 更新时间：2010-3-18 0:06:08 1-2月份全社会用电量、发电设备利用率等产业数据公布。1-2月西部省区用电量高增长，维持对行业“谨慎推荐”的投资评级，继续推荐国电电力、穗恒运A、金山股份等公司，具体分析与判断如下： 西部省区用电量高增长 从1-2月份的累计值看，用电量仍然实现同比较快增长，其中1-2月第二产业累计用电量同比增长30%。从地域上看，西部省区的用电量同比高增长。用电量增速超过全国平均水平的省份依次为：宁夏、青海、内蒙、新疆、广西。考虑到西部省区2010年合同煤价格涨幅相对较小，因此银河证券看好上述省区内火电公司第一季度的业绩。 市场煤价格加速下降 国内动力煤价格加速下降。春节过后，中小煤矿陆续复工，煤炭产量增加，同时北方地区的取暖煤需求逐步退出市场。国内煤炭供需状况继续好转，市场煤价格加速下降。3月15日，秦皇岛大同优混、山西优混、山西大混的价格分别比1月末降低14%、16%和20%。银河证券预计，随着水电发电量的逐步上升，煤炭价格仍有进一步下降的可能。 投资建议： 发电量上升，市场煤价格下降，火电行业的经营环境有所改善。我们维持对行业“谨慎推荐”的投资评级，继续推荐国电电力、穗恒运A、金山股份等公司。