大众证券报：金融地产启动股指蓄势待发？
大众证券报：金融地产启动股指蓄势待发？ 更新时间：2010-1-23 1:14:52 昨日沪深两市震荡整理，小幅高开，微涨收盘。其中，深指成交量不足千亿，观望情绪有所增加。 从盘面上看，受美元指数大涨、通胀预期降低影响，昨日有色、煤炭、石化板块纷纷走低，拖累早盘探底回调;午后，在金融地产的推动下，两市启稳回升。板块方面，世博概念股纷纷大涨;而西藏板块昨日也领涨。行业指数方面，180金融指数上涨1.89%，地产指数上涨1.20%。 观点链接 短期难有大的行情 莫尼塔策略分析师/张志洲：昨天公布的数据都是“回头看”，市场已经有所反映，真正影响A股走势的还需“向前看”，从商务部、农业部目前公布的周报数据来说，短期CPI增速有所放缓，环比压力会小一些，但是累计效应还是向上的。 就外需而言，1、2月份还是超预期的;而内需也相对平稳，只是房地产还有待观察。个人预期春节前后，通胀压力还不明显，二季度以后，CPI可能上升到4%。 近期管理层对信贷盯得比较紧，微调措施频繁，主要是对全年放贷规模的平滑，一方面，出于对下半年外需的担心，所以收紧上半年放贷幅度;另一方面，目前7.5万亿是投放量的底线，需堤防CPI增速过猛、经济过热。政府防通胀的手段有二，一个是CPI，另一个就是广义通胀下，对资产价格的监管。其中股价影响较为显著，可通过IPO的投放速度加以观察。个人认为，A股很难的有大的行情，投资者应谨慎投资大盘股，以及价格创出历史新高的小盘股。 预计2月二八转换 招商证券策略分析师/杜长江：我们判断一季度新增信贷将超过3万亿，这些因素自然会引发市场对于加息的担心。 不过，前日的暴跌中已经在一定程度上消化了这一担忧，而且，通胀初启利好股市，因此，虽然一方面对加息的担心会对股市产生不利影响，但我们认为通胀初期，加息真的发生后，对资金面的实质性影响有限，股票仍会是很好的投资选择品种，储蓄大搬家的现象还会延续。 总体上，我们判断年前股指将维持震荡格局，但市场热点将逐步转向大盘蓝筹，二八转换只是时间问题，预计2月份可能就将实现。因此，建议投资者逐渐减仓小盘题材股，增仓大盘蓝筹股。投资品种方面，除了看好银行外，地产股我们认为也有机会，因为现在地产股中的不少龙头品种已经跌到3倍PB以下。此外，由于近期小盘题材股赚钱效应明显，预计活跃度还会维持一段时间;其中，世博、区域振兴等主题投资短期仍会反复走强，但投资者需要提防风险，逢高减仓。