信达澳银中小盘：看好“调结构”下的消费类机会
信达澳银中小盘：看好“调结构”下的消费类机会 更新时间：2010-9-7 8:17:50 经历二季度调整以后，今年三季度以来，中小板综指稳步攀升，上周五最高探至6755点，创出该指数上市以来的新高，与持续窄幅震荡的大盘股形成鲜明的对比，中小盘基金也从中小板市场的回暖中显著获益。晨星基金业绩排行榜显示，截至8月27日，信达澳银中小盘基金今年以来的总回报率在281只同类基金中排名第6。 信达澳银中小盘基金经理黄敬东表示，未来一段时间内，A股指数延续区间震荡走势的可能性更大，但依然能够期待一批个股走出5至10倍的上涨行情。中国经济今年的一个重点是“调结构”，事实上从09年8月至今的这波行情都可以定义为政府调结构以解决经济内生问题的行情，他看好“调结构”下的投资机会，在转型中最确定能受益的消费类行业将成为投资的重中之重，精选成长类个股的结构策略将比仓位策略更重要。 从拉动经济增长的“三驾马车”来看，目前投资对GDP增长的贡献最大，黄敬东认为，由于我国基础设施建设仍不完善，因而未来投资在经济增长中所占的权重仍会很大，维持在长期平均水平之上，因此在投资板块中，阶段性的机会依然存在，相对看好汽车、工程机械、水泥等行业。然而今年经济“调结构”的一个重点是扩大消费对经济的贡献，从过度投资转向适度消费及投资。由此，今年下半年他将重点关注大消费类板块，包括医药、服装、食品饮料等行业，目前从估值水平上看，医药行业的投资价值还比较显著。 黄敬东表示，接下来一段时间内，在政策上将主要关注三个因素并从中寻找结构性机会：一是“十二五规划”；二是社会收入再分配制度或该领域的新构想；三是国家对新兴产业的具体扶持政策。行业方面，除了重点关注医药、食品饮料、商业零售等大消费类行业之外，他还看好具有“大行业、小公司”特点的领域，如装饰行业、园林行业、家纺行业、珠宝行业等。