7成收益要靠资产配置 多券商建议增配大蓝筹资产 - 基金网
7成收益要靠资产配置 多券商建议增配大蓝筹资产 - 基金网 更新时间：2010-2-27 0:19:38 不做资产配置，就等于损失了70%的投资收益！这个似乎有些危言耸听的结论，却一次次被市场证明着。据INTAGE集团和联恒市场研究公司进行的联合调查结果显示，在2009年全年上证综指涨幅达79.98%、沪深300指数涨幅达96.71%的情况下，受访的股票投资者中盈利的只占51%，而全年收益率大于50%的仅有2%。投资专家建议，投资者应学习进行资产配置，以提高资产组合的收益确定性；未来可多配置机会较大的大蓝筹类资产，并多运用ETF这类低成本、高效率的资产配置工具。 不做配置难赚钱 根据美国学者Gibson的研究：投资收益的91.5%由资产配置决定。也就是说，不进行资产配置，只靠具体的证券品种选择、择时操作以及其他因素，所带来的投资收益所占比重不足10%。而国内的相关研究也表明，有70%左右的投资收益来自于资产配置。通俗地说，不做资产配置，就等于放弃了70%的投资收益，难怪会有那么多投资者“赚了指数却赔了钱”！ 那么，投资者要如何配置自己的资产，才能获得理想的投资收益呢？投资专家认为：资产配置的目标是“提高确定性”，因此要考虑所配置资产的赚钱概率。通俗地说，就是充分考虑各类资产赚钱可能性，多配置赚钱可能性大的资产，少配置赚钱可能性小的资产——即使后来证明其可以带来不错的收益。比如，在2008下半年，投资者如果多配置赚钱可能性很高的债券基金，收益率也很令人满意；相反，如果配置了赚钱可能性低的股票或者股票基金的话，不管你如何择时、择股、分散投资，也难逃亏损的命运。 未来增配大蓝筹 当前，投资者应该如何配置自己的资产呢？由于市场对大蓝筹未来的表现有较高的预期，投资专家建议投资者增加大蓝筹资产的配置比例，比如博时上证超大盘ETF等跟踪超级大盘股指数的基金。 大蓝筹的长期投资价值受到诸多机构的肯定。银河证券分析师李薇认为，中国经济向好的预期仍将会对证券市场形成支撑，在这其中，具有代表性的大蓝筹公司是增长的龙头，是经济增长的重要中坚，代表了较为稳健的价值投资风格，长期投资于此类公司有利于把握此类基金未来的成长回报。 另外，大蓝筹具有良好的投资价值提升空间和较好的投资安全边际。国泰君安蒋瑛琨认为，股指期货和融资融券业务的推出，将进一步提升大蓝筹股和博时上证超大盘ETF等相关基金的估值水平和投资价值。天相投顾公司近期发布的报告也指出，1月份以来大盘蓝筹股出现大幅调整，继续调整的空间有限，估值优势进一步凸显，建议投资者重点关注大盘蓝筹风格基金。 ETF配置效率高 另外，投资专家还建议，投资者在进行资产配置时，可多采用ETF这类低成本、投资便利的资产配置工具。以博时上证超大盘ETF为例，该基金的申购门槛远低于其它ETF产品，以2010年1月26日为基金份额折算日完成份额折算后的基金份额净值为0.248元，基本等于当日上证超大盘指数收盘值——2477.05点的万分之一。相比市场上已有的ETF基金，博时上证超大盘ETF在完成份额折算后，其一级市场的申购门槛约为25万元，低门槛为投资者参与ETF一二级市场套利及实现T+0交易提供了较大程度的便利。 而ETF对指数的跟踪效率也要优于普通指数基金，最大限度避免了跟踪误差带来的投资损失。另据国泰君安蒋瑛琨介绍，超大盘ETF具有良好的流动性，投资者可以将其视为现金等价物运用于资产配置中；不同于现金的低收益特性，持有超大盘ETF不仅提供给投资者分享市场上涨收益的可能，也可以作为抵押担保品进行融资买入/融券卖出的交易而获得额外收益。 基金网声明：基金网转载上述内容，不表明证实其描述，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。