7家合资券商虎口夺食 一年半揽入承销费27.8亿元
7家合资券商虎口夺食 一年半揽入承销费27.8亿元 更新时间：2011-1-12 8:38:52
业内专家认为，短期内合资券商很难与中资券商抗衡
本报记者 于德良 2009年下半年IPO重启以来，A股市场的快速扩容让券商投行赚了个盘满钵溢。与此同时，国内合资券商也纷纷发力，加入到抢食投行盛宴的队伍。 据WIND资讯统计显示，重启IPO后至2010年底，共有465家公司在A股市场完成IPO，61家券商合计揽入承销保荐费222 .4亿元，募资额达6933亿元。其中，7家合资券商合计保荐承销了29家公司IPO，分享了27.8亿元的承销收入。 中金“大佬”揽入18亿元 2005年底，外资投行参股国内券商被叫停，2008年1月1日合资券商审批工作重新开闸。之后，2008年6月瑞信方正，2009年7月中德证券，2010年华英证券3家合资券商相继获批。 IPO重启时，共有7家合资券商开展投行业务，分别为：中金公司、财富里昂、海际大和、高盛高华、瑞银证券、瑞信方正、中德证券。 WIND统计数据显示，IPO重启以来，7家合资券商合计保荐承销了29家公司IPO，分享了27.8亿元的承销收入。 券商投行“大佬”中金公司揽入保荐承销费18亿元，不仅高居合资券商之首，而且在所有券商排行中列第3位。 中金公司共保荐承销了8家公司的IPO。其中，有7家为大盘股，分别为：中国北车、中国西电、中国建筑、中国重工、农业银行、光大银行和陕鼓动力，中国北车、农业银行、光大银行为联席保荐。这7家大盘股为中金公司带来16.9亿元的承销收入，占比高达94%；登陆创业板的东方财富为其带来1.09亿元的承销收入，合计获得保荐承销费18亿元，占到7家合资券商总承销费的64.7%。 中德证券则成为名副其实的后起之秀。成立不到一年半，中德证券就揽入保荐承销收入3.06亿元，位居第二位。中德证券共保荐了9家公司的首发，数量上超过中金公司排在第1位。其中，7家为中小板公司：格林美、汉王科技、辉煌科技、同德化工、山西证券、大康牧业、启明星辰，2家为创业板公司：九洲电气、福星晓程。 瑞银证券以2.95亿元居第3位。其保荐承销了招商证券、兴业证券、际华集团和北陆药业，招商证券是其与高盛高华联席保荐承销。单独保荐承销的大盘股际华集团为其带来1.21亿元的收入。 财富里昂共保荐承销了亚厦股份、神开股份、嘉麟杰和广田股份4家公司IPO，揽入1.76亿元。 高盛高华仅靠联席保荐的招商证券入账1亿元，勉强保住脸面，而2010年则更是颗粒无收。 紧随其后的瑞信方正保荐承销了顺网科技、世纪瑞尔2家公司，揽入9183万元，海际大和仅保荐承销了康耐特1家，入账1010万元。 总体上看，合资券商在与国内券商的比拼中落下风。实际上，大摩退出中金后，其持有中金公司34.3%的股权由得州太平洋集团、KKR、新加坡政府投资公司和大东方人寿保险公司4家投资者接盘，已不是严格意义上的合资券商。7家合资券商27.8亿元的承销收入仅占券商222.4亿元总承销收入的12.5%。 前几年排名较为靠前的瑞银证券和高盛高华已优势不再。一直处于第一梯队的瑞银证券从2009年的前十名滑落至24位，财富里昂排在29位，而高盛高华跌至39位，2010年则一无所获。瑞信方正排名41位。海际大和依旧落寞，仅保荐承销了1家，排名垫底。 短期内难与中资券商抗衡 在证券业协会公布的2009年证券公司股票及债券承销金额排名中，中信证券、中金公司、中银国际占据了前三位，除中金公司外，合资券商中排名最高的是瑞银证券，排名第5位，高盛高华则排第34位。 业内专家认为，目前，我国IPO市场由国内券商为主导，投行业务呈现大券商、中小券商角逐的格局，国内券商占据了绝大部分保荐承销等投行收入的份额。短期内，合资券商很难与国内券商抗衡。 2010年最后一天，摩根士丹利与华鑫证券、摩根大通与第一创业证券成立合资证券公司的申请获批。至此，国内合资券商达10家。而国内多家合资券商正在筹备报批。2008年1月，花旗集团与中原证券签署合作协议，申请成立合资证券公司从事内地投行业务；2009年8月，澳大利亚最大的投资银行麦格理集团与恒泰证券签署了组建合资公司的协议，从事股票和债券承销等投行业务。 虽然与国内券商相比，合资券商在天时、地利、人和方面不占优势，但外资投行开始加快了布局中国市场的步伐，欲瓜分投行业务版图，而本土券商也越来越感受到来自合资投行的压力。 资料显示，2010年349家公司在A股发行上市，筹资总额达4783亿元人民币，中国已成为全球最重要融资市场之一。据普华永道预计，2011年中国在新上市公司家数和IPO筹资总额方面都将再次领先全球，筹集总额可能再度超过4000亿元。 如此诱人的肥沃土地，外资投行当然垂涎已久。借道合资券商，依靠其资金优势、先进经营理念、成熟运作经验等，外资投行将会成为本土券商一大强有力的对手。 此外，由于牌照等限制，外资投行业务主要在投行项目上。不过，随着资产管理行业的规模迅速增长，借着拿到A股全牌照的合资券商发力经纪业务将逐渐成为新战场。 声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。