6月销售向好上市猪企中报爆发多空因素交织板块估值初显疲态

频道:理财资讯 日期: 浏览:0

6月销售向好上市猪企中报“爆发”多空因素交织板块估值初显疲态

连日来,畜牧养殖企业的6月销售月报与中报预告相继出炉。

新希望、唐人神、正虹科技、大北农等公司相继披露了6月份生猪销售数据,此前,牧原股份、温氏股份、傲农生物、正邦科技、天康生物等企业的销售简报也提前揭晓。

在新冠肺炎疫情等因素的影响下,上半年生猪价格走出了“V”型反转曲线,二季度以来随着消费复苏及大猪出栏减少,猪肉价格出现较大幅度回升,尤其是6月份单月上市猪企销售均价和销售收入均大涨,整体价格在高位波动。

21世纪经济报道记者注意到,上半年主要上市猪企出栏量虽然受非洲猪瘟等因素影响,同比下降,但不少上市猪企预计上半年的营收和利润大幅增长,如牧原股份、新希望、天康生物、唐人神等净利润暴涨百余倍。

“上半年已出现了一部分以量补价的趋势,再加上二季度整体价格虽然有回落,但5月下旬开始价格已往上走,二季度整体均价虽然比一季度稍低,但价格还是比较坚挺的。而量则有一部分公司放得比较明显,这就导致二季度盈利能力整体好于一季度。”7月8日,畜牧养殖行业一名资深观察人士受访指出。

6月猪价反弹

自5月中下旬开始的猪价反弹,一直持续。

农业农村部最新发布的数据显示,截至7月8日14:00,全国农产品批发市场猪肉平均价格为47.29元,比前一日上涨0.4%。而40天前,即5月28日,全国农产品批发市场猪肉平均价格还只有38.55元,短短40天内,猪价上涨接近9元。

从各猪企6月份的销售月报,也清晰可见这一趋势。

生猪养殖龙头牧原股份6月商品猪销售均价为31.41元/公斤,较5月份均价上涨19.89%,截至2020年6月底,公司能繁母猪存栏为191.1万头;

温氏股份6月毛猪销售均价33.35元/公斤,环比增长12.63%,但同期公司肉猪销量同比下降,温氏股份表示主要是公司前一阶段总体投苗减少、加大种猪选留以及提升肉猪体重所致。

天邦生物6月商品猪销售均价64.42元/公斤,环比增长19.09%。2020年1-6月,天邦生物销售商品猪111.97万头,销售收入37.87亿元,销售均价55.60元/公斤,同比变动分别为-26.21%、67.14%、336.11%。

天邦生物表示,公司2020年1-6月生猪销售数量同比下降、销售收入和销售均价同比大幅上升,一是因为非洲猪瘟疫情导致生猪行业产量减少,生猪市场价格同比大幅上涨,二是因为公司销售构成中种猪、仔猪占比较高。

整体来看,十余家上市猪企6月份的商品猪销售均价在30-34元/公斤之间,较5月份销售均价上涨幅度在10%-20%之间。

“猪价在5月份大跌主要是因为之前需求不及预期,导致养殖户抛售。5月中下旬开始上涨,第一个原因是因为有院校开学了,基本需求稍微回升;第二个原因是猪肉价格已跌到一定程度了,而成本则较往年增加,因此养殖户普遍都有惜售的心态了;第三个原因是因为疫情,批发市场受到影响;最后就是6月份进入雨季,外运比较困难,天气也炎热,市场出现一定的需求缺口。”7月8日,生意社生猪行业分析师李文旭受访指出。

中报大爆发

6月份销售均价与收入的强势反弹,也为2020年上半年上市猪企业绩兑现画上了一个完美的句号。

据21世纪经济报道记者不完全统计,截至目前已有12家上市猪企发布了2020年中报预告,剔除部分面临巨大内控和经营风险的股票后,其他上市公司均迎来业绩大爆发。

其中,业绩增幅最大的牧原股份,预计上半年实现净利润105亿-110亿元,同比增长6843.74%~7164.87%。公司指出“受非洲猪瘟疫情影响,国内生猪产能大幅下降,猪肉市场供需矛盾突出,2020年上半年生猪价格较上年同期大幅上涨,是导致报告期净利润扭亏为盈的主要原因”。

增幅紧随其后的新五丰预计盈利约1.6亿元-2.4亿元,同比增长2561.86%-3892.79%;大北农也预计盈利约8亿元-11亿元,同比增长2279.39%~3171.66%;唐人神预计实现盈利约4亿元-4.5亿元,同比增长788.58%-899.66%。

“2019年行业到5月份才渡过盈亏平衡点,当时整个行业的成本普遍是在13块钱-15块钱/公斤左右,2019年1-5月份全部是亏钱的,到6月份才开始赚钱,所以今年中报增幅比较惊人,主要是2019年基数很低。”前述资深观察人士表示。

不过,尽管中报业绩火爆,但畜牧板块的股价走势相较其他板块而言并不突出。

牧原股份在发布中报预告后次日现长阴线,下跌1.11%;唐人神预告出炉后股价仅微涨1.09%。7月以来猪产业指数涨幅仅7.13%,低于同期上证综指14.03%的涨幅。

“主要是相比于去年和前年来说,目前股价已经在比较高的位置了,此前猪价的上涨已经把板块估值拉上来了。”李文旭指出。

不过,展望下半年,生猪价格面临较多风险因素,养殖产业多空交织。

一个较为显著的迹象是各家龙头企业均将2020年的销售重心放在了下半年,如牧原股份2019年年报计划“2020年公司出栏生猪1750万头至2000万头”。而该公司今年前6个月的销售总量为678.1万头,这也就意味着公司超过2/3的销售将集中在下半年。

正邦科技也表示今年生猪出栏量计划达到900-1100万头。其中,上半年出栏30%左右,下半年出栏70%左右。

新希望亦在投资者关系活动中指出,全年出栏目标800万头,二季度大约是120万头,三季度是200万头,四季度是400万头左右。

“现在主要的因素还得看外运情况。如果疫情平稳,外运增加了,各大公司也都扩产,下半年整个生猪市场、肉类市场的供应将增加。但需求我觉得基本是稳定的,没有年底集中消费,也没有院校开学集中消费。而就目前来看,餐饮业恢复不是很好,终端需求是一个比较平稳的状态。”李文旭表示。

他进一步指出:“因此,未来如果没有外力、不可抗力影响的话,猪价不会再上涨得这么快了,顶多只是小幅回升,然后围绕当前水平小幅波动。”

三次元影像仪

影像仪公司

苏州奥智品

3d测量仪

版权声明:本文内容由互联网用户自发贡献,该文观点仅代表作者本人。本站仅提供信息存储空间服务,不拥有所有权,不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容, 请发送邮件至 931614094@qq.com 举报,一经查实,本站将立刻删除。