弱市“船小好掉头”基金经理钟情“小基金”
弱市“船小好掉头”基金经理钟情“小基金” 更新时间：2010-7-15 0:07:58 在如今弱市当道的A股，钱多也许不是好事，规模偏小的基金却尝到了甜头。近期，规模偏小的中小盘基金净值损失幅度大大少于大盘基金，控制单只排名较好基金的规模成了一些公司常用的手段。 在如今弱市当道的A股，钱多也许不是好事，规模偏小的基金却尝到了甜头。近期，规模偏小的中小盘基金净值损失幅度大大少于大盘基金，控制单只排名较好基金的规模成了一些公司常用的手段。
最近一年，基金业内新产品种类不断丰富，尤为突出的是，契约定位于投资小盘成长股的中小盘基金大扩容。统计显示，去年10月以来，诺德、海富通、信诚、农银汇理、工银瑞信、光大保德信和诺安等13家公司发售了中小盘基金，专门定位于创业板和中小板的股基也开始出炉，博时创业和东吴新创业等应运而生。
值得一提的是，今年中小盘股跑赢大市，刚刚开始密集建仓的中小盘基金表现远比其他股基要好。上半年，A股表现全球最差，大盘蓝筹股补跌带动股指下跌超过25%，小盘股远远跑赢大盘股，上述中小盘基金净值下跌幅度最多不超过15%。
统计显示，截至本周一，在09年下半年以后成立的中小盘基金净值最大下跌幅度只有15%，少于同期成立的其他股基；今年成立的中小盘基金建仓极为谨慎，多数亏损只有3%，亏损幅度最大的一只接近9%，也小于同期成立的股基。
根据基金条款的约定，以中小盘命名的基金并不完全倾向投资中小盘股，投资大盘蓝筹股的中小盘基金比比皆是。好买基金研究分析发现，从“中小盘”基金整体看，也并未表现出明显的投资中小盘股的倾向，但“中小盘”基金的规模与其投资中小盘股票的倾向之间表现出一定的正相关性。
事实正是如此。今年成立的中小盘基金普遍资产规模较小，多数在10亿元左右，只有少数产品规模超过20亿元，例如博时创业成长首发约34.2亿。也就是说，单只中小盘基金规模偏小现实给基金经理投资多少带来不少便利，所谓“船小好掉头”。
实际上，最近几年市场大幅波动，规模超过七八十亿元的大盘基金总是比较吃亏，07年当时做大规模的大盘基金早就出现后遗症，市场一旦快速下跌或长期疲软，大盘基金加减仓总是慢半拍，个股选择也只能盯紧大盘蓝筹股，最终业绩排名也往往比较靠后。
于是，基金业内流行规模中等的小盘基金，控制单只明星基金规模成了打造明星基金普遍采取的办法，一些公司将旗下的明星基金规模控制在50亿之内，从而使得这类规模中等的基金注重精选个股。
除了中小盘基金偏爱规模控制，今年多家基金公司发出“限购令”，也来控制明星基金的资产规模，包括银华和谐主题、兴业社会责任、华商盛世成长、嘉实主题、中邮优势、中海量化和诺安配置等一批明星基金纷纷加入其中。
一家上海小基金公司人士向记者表示，公司去年成立的一只新基金今年业绩较好，亏损幅度低于其他基金，当公司让该只产品分红做持续营销时，基金经理为了控制规模，并不大愿意分红而抛售股票，一旦规模做大，这对基金经理投资会产生一些负面影响。
有业内人士分析表示，规模适当控制给基金投资带来颇多益处，一方面基金经理可以加强研究精选个股，另一方面可以灵活处理投资策略，因此这种方法才渐渐被业内所认同。