2700点坚守还是退缩 债基股基大PK
2700点坚守还是退缩 债基股基大PK 更新时间：2010-5-11 0:07:51 第1页第2页第3页 不得不承认，市场中的跷跷板效应总会在第一时间显现到你的眼前。 当5月5日上证综指跌破2800点整数点位之后，投资者纠结的心态很快便被债券基金和QDII嗅到了个中机会。 《投资者报》记者一周来与基金经理联络的情况显示，他们多数认为中国股市和楼市迎来了入夏后的“倒春寒”，投资者将会转而青睐低风险产品和海外市场，以分散投资风险。 本周走进《投资者报》“基金经理面对面”的嘉宾阵容强大，既有债基和QDII阵营的，也有股票型基金操刀者，分别是信诚基金首席投资官黄小坚、建信基金投资管理部副总监梁洪昀、国联安信心增益债券基金经理冯俊、鹏华信用增利债券基金经理彭云峰、国投瑞银全球新兴市场基金经理路荣强和长盛环球精选基金经理吴达。他们的观点对决，或可成为判断下一轮市场方向的指针。 债基跷跷板效应初显 《投资者报》：我们注意到一个有趣现象：今年前4月，监管部门竟未放行一只债基，直到“五一”前，鹏华信用增利才作为年内的第一只债基登场，这是否意味着近期股市持续下跌后让债基有了新的投资机会？ 彭云峰：我们判断2010年债券市场存在阶段性投资机会，部分类属表现还会更突出。首先的一个原因是，中国经济仍处于逐渐复苏的过程中，同时人民币升值压力较大，我国基准利率在年内可能仅会小幅调整，但仍是历史较低水平。 其次，从去年四季度始，政府提出管理通胀预期，并陆续出台一系列针对性政策，目前市场通胀预期已有所下降；另外，今年银行信贷额度比去年下降较多，银行可能会增加对债券的投资。这些因素综合起来会对债市起到向好的作用。 《投资者报》：如果说监管部门开始放行债基是一个信号，为什么接连获批的又都是主攻信用债方向的产品，这背后有何含义？ 冯俊：我先补充回答下你问的第一个问题。其实，今年以来，股债跷跷板效应已经上演。数据显示，截至4月28日，今年以来上证国债指数和中信标普全债指数分别上涨1.84％和4.27％，同期上证指数跌幅超过11.5％。 为何是信用债？背后的原因不难解释，在经济复苏和低利率背景下，信用债作为企业融资的直接手段，其结构性投资机会逐步显现。 一方面，企业面临融资难等问题，它们要以较高的票面利率发行债券；另一方面，随着经济复苏，信用利差降低，企业发债的市场利率降低，投资人还可以在投资期内获得债券价格上涨的收益。共 3 页 1 [2] [3] 下一页 末页 基金网声明：基金网转载上述内容，不表明证实其描述，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。