152万合格投资者将入场交易
27日，新三板精选层首批32家企业集中挂牌。据股转公司透露，截至20日，精选层的投资者数量为152.66万户。这就意味着将有超过150万个的合格投资者有望参与其中。交易规则方面，新三板精选层实行连续竞价，整体向主板看齐，但其中仍有次日30%涨跌幅等不同之处。业内人士预计，首批精选层公司上市首日股价或将有所分化。
近期新三板市场持续活跃，做市指数不断创出年内新高，该指数7月以来累计涨幅6.87%，显示出市场对于新三板的热情。
根据统计，首批大多数公司为折价发行，平均发行价为报送辅导材料至停牌前均价的9折。发行市盈率方面，32家企业的平均发行市盈率为33.34倍。市盈率最高的三家企业分别为创远仪器、贝特瑞和观典防务。
精选层首日炒作和异常波动股票成为监管层关注的重点。股转公司相关负责人日前表示，对于严重扰乱正常市场秩序的行为，坚持“零容忍”，重点关注新股首日、严重炒作风险及异常波动风险的股票，依法依规做好市场监察工作。
对于精选层首日交易，一位不愿具名的私募人士分析称，“精选层并非真正意义上的IPO，从发行方案来看，新三板精选层更类似于增发新股，部分老股东不受限售期限制，这将导致初期大量供应。由于首日上市的流通量远比发行量大，而且发行市盈率等差别较大，因此不太可能全面大涨，个股走势分化概率大，有的可能涨幅超过50%甚至翻倍，少部分公司不排除涨幅很小甚至破发。”
安信证券新三板首席分析师诸海滨建议投资者按照前期、中期、后期三个阶段来确定投资重点。“前期投资者可通过参与打新来获取收益；中期是从精选层开板到明年下半年之间，主要是用时间换取企业成长带来的收益。”他表示，“后期是明年四季度之后，在精选层挂牌一年满足转板上市条件之后，当转板预期明确后，企业在精选层和A股的估值差会迅速收窄。原则上投资者可以选择转板预期明确之后退出，也可以选择转板后再择机退出。”
值得一提的是，公募基金已做好新三板精选层的投资准备。截至目前，已有6只新三板公募基金完成募集，总募集金额近114亿元，这意味着后续中小投资者可通过新三板基金来间接参与。