南方基金称明年股市震荡上行基础仍存在
南方基金称明年股市震荡上行基础仍存在 更新时间：2010-12-9 7:31:29 南方基金12月8日正式发布2011年度A股投资策略报告，报告认为2011年股市震荡上行基础依然存在，并再次提出“2011年十大预言”。 该报告指出，2011年随着经济先行指标的逐渐筑底和经济内生复苏动力恢复，中央逆周期的调控机制将降低未来经济过热引发的风险，考虑到流动性充裕的局面已经形成，股市震荡上行的基础依然存在。 政策和经济的博弈仍将主导明年的市场走势，而政策选择上也会依赖经济和通胀的变化进行相机抉择。整体来看，明年将延续震荡上行的趋势，行业轮动的速度将加快，行业配置的重要性显著提高。 南方基金提出的“2011年十大预言”依次是：由于政策措施及时得力，2011年国内通胀将得到有效控制；财政政策相对宽松，固定资产投资增长仍将维持较高增速；全国房价基本稳定，商业地产表现优于住宅；制造业两级分化，行业集中度高、有品牌、有定价权的高端制造业利润丰厚；机械和装备制造业将快速增长；美国经济稳步复苏，非金融企业利润和股价将创出历史新高；欧债危机有惊无险；我国出口温和增长，顺差难以大幅增长；白马股将带领大盘创近三年新高；在海外热钱和大陆资金驱动下，港股表现出色。 报告认为，短期来看，市场对负面政策预期已经体现，继续大幅调整的可能性不大，而当前国内外经济基本面和外围金融市场稳定也将继续对A股形成支撑。尽管经济数据淡季使得悲观情绪完全消除的可能性不大，市场结构性行情的特征仍会比较明显。 在具体行业配置上，南方基金认为明年将延续震荡上行的趋势，行业轮动的速度将加快，行业配置的重要性显著提高。2011年重点配置方向为：以工程机械等为代表估值低、增长确定的先进制造业；不受国家价格管制的通胀受益板块；受益于消费升级和收入提升的一线白酒、品牌服装等；此外，保险、银行、商业地产等中长期投资价值凸显的权重板块可适当配置。