三大秘笈投资产业升级
三大秘笈投资产业升级 更新时间：2010-6-7 0:00:04 股市总能看到“黑天鹅”。绝大多数投资者绝没想到，今年的市场会这么弱。但过度的下跌恰恰也是机会所在。尤其是那些受益于经济结构调整和产业升级的企业，如何把握并挖掘产业升级的投资机遇呢？记者专访了华商基金经理胡宇权。
记者：今年市场动荡不安，整体是下跌的，你为什么在这个时候特别看好产业升级？
胡宇权：金融危机之后全球经济格局正在发生深刻变化，国内产业结构的战略性调整和升级已经刻不容缓。从国家最近颁布的关于节能减排、淘汰落后产能以及补偿机制等一系列的政策来看，基本上都指向经济结构调整和产业升级。
我们认为，产业结构调整在很长时期内会对实体经济的发展带来深远影响，也将为资本市场带来丰富的投资机会。就目前看，中国经济在未来的3至5年内，一个核心点就是调结构和产业升级，投资产业升级受益公司，能够谋取高于市场平均水平的回报，投资者应抓住这个机会。
记者：你们的基金今年很抗跌，有什么秘笈吗？
胡宇权：主要是因为我们比较及时地将投资触角伸展到受益经济结构调整的相关领域，重点配置了泛消费和战略新兴产业。我们认为，在目前的市场形势下，产业升级很有可能成为投资的制高点。
记者：你在产业升级的投资布局上有何打算？看好哪些行业？
胡宇权：未来将投资两大方向：一类是传统产业的升级，第二类是新兴产业的崛起。对于传统产业的升级，我们比较看好利用其他行业的技术和其他行业的经营模式来不断提升自己产业经营的行业，带来利润的增长。在新兴产业方面，主要关注节能减排、新能源、信息技术以及新兴消费等行业。
除此之外，我们也看好产业整合，特别是央企整合。这主要是考虑到2010年中国央企面临一个行业整合的大背景，央企整合在资本市场可能会给投资者带来更为丰厚的回报，具体包括央企之间强强联合以及央企内部的产业整合这两方面。
记者：到底什么样的企业最能够在产业升级中提高利润水平？
胡宇权：我们主要会从政策扶持、自身发展以及经营团队三方面加以甄别。
首先是必须要有一个政策的支持，我们会选择政策友好型行业内的成长型企业；其次，要观察这类企业是否能抓住产业政策的优势，在产业里面迅速发展起来，利用产业的优惠政策能够迅速地壮大自己。另外要看企业的经营团队。为此会分析企业历史的经营记录，包括过去几年经营的稳定性、利润增长的稳定性以及毛利率是否能够稳步提高，这些都能够反映产业升级的企业是否充分受益于产业政策的扶持，企业是否抓住了这样一个优势的机会来发展自己。