央企重组造就“涨停王” 谁是下一个中航精机
央企重组造就“涨停王” 谁是下一个中航精机 更新时间：2010-11-9 7:36:16 2010年已经进入尾声，央企年内重组的目标仍未实现。 这意味着在未来两个月时间内， 央企重组的题材再度成为市场焦点。 央企重组 创造2010年“涨停王” 在近几个交易日内，中航精机这个名字频繁被股民提及，原因无他，只因该股创造了连续九个涨停的纪录，三个月翻三倍。而说起来，促使该股形成如此巨大涨幅的，正是 央企重组。 10月22日，已经停牌一个多月的中航精机终于发布了重组公告并复牌，根据公告，公司通过向中航工业、机电公司、盖克机电、中国华融定向发行约25035.99万股，购买庆安集团有限公司、陕西航空电气有限责任公司、郑州飞机装备有限责任公司、四川凌峰航空液压机械有限公司、贵阳航空电机有限公司、四川泛华航空仪表电器有限公司、四川航空工业川西机器有限责任公司。 本次注入的七家企业，业务涉及航空机电系统中的机载悬挂发射控制系统、航空燃油测控系统、航空发动机点火系统、航空航天机载设备系统、飞机电源系统、机载液压系统、无人机发射系统等多个子系统。 联讯证券分析师盛辉介绍，通过这次重组，将使上市公司主营业务范围扩展到多个航空机电系统产品领域，增强公司的盈利能力。中航精机成为中航工业旗下航空机电业务专业化整合和产业化发展平台。 该股自复牌之日起就封上一字涨停，之后连封9个涨停，创下A股市场2010年连续涨停的纪录。 在此之前，实现2个多月股价翻5倍的成飞集成，同样是央企概念股，由此可见， 央企重组概念是今年A股市场最大的“传奇”。 中航系未完 中兵系即将开始 齐鲁证券分析师张巍认为，中航系的成功在于其在重组过程中，对资本市场的回报远超市场的想象。 以中航精机为例，该股通过定向增发注入的资产质量之好，是市场之前始料未及的。此次增发注入资产质量、毛利率和净利率水平皆高于原有上市资产。 此次增发增厚程度是标的资产2009年主营业务收入和净利润分别为80.4亿和3.33亿元，而原中航精机收入和净利润仅为7.1亿和0.31亿元。收入和净利润为原有资产的10倍以上。将标的资产和原有资产加总后，按增发后的总股本计算，2009年公司的EPS将高达0.87元。 可以说，这次 央企重组并不像之前一些垃圾股重组那样重组的只是概念，而是具有实打实的业绩做支撑。 张巍认为，这给整个 央企重组概念板块开了一个好头，从整体看，国资委直属的中航系整合并未完毕，四大集团下属的近30家上市公司，还有进一步整合要求，投资者仍可关注。 不仅如此，随着中航系重组的火爆进行，“中兵系”重组也即将拉开大幕， “中兵系”旗下的长春一东、中兵光电、凌云股份、晋西车轴、利达光电、中国嘉陵等个股在近期纷纷启动。张巍认为，“中兵系”的资产质量较好，如果也能像中航系那样向二级市场注入高质量资产，那么该板块的空间同样不可限量。 寻找业绩差的概念股 不可贸然追高 盛辉介绍，根据国资委规划，十一五末，央企数量将减少到80-100家，十二五期间，央企数量将减少到30-50家。而截至目前，央企数量还有123家。央企整合的空间还很大。 而且截至今年年底，受到既定目标的催促，将有一批 央企重组被强行启动。因此在年底前，投资者可继续在市场中寻找 央企重组概念的机会。 从重组的整体思路看，首先是科研院所将被大面积合并，其次是依照企业的综合排名，实行盈利能力、资产规模、综合实力等靠后的央企向综合实力排名前三名的央企合并，或者组合成排名靠前的新央企。因此，行业综合排名前三名以外的央企都有被整合的可能。 从这个角度看，投资者就可以发现，操作 央企重组概念股，选股过程中应该尽量寻找那些业绩差的央企概念股，但这里所说的差是指盈利能力差，而不是资产质量差。如果某央企概念股不但盈利能力差，还背负巨额的外债，则不能考虑，因为这类债务负担沉重的央企概念股，存在重组失败最终被统一装进“中投二号”的可能，这对上市公司而言则不是什么好消息。 另外，如果具有央企背景的上市公司本身盈利能力强，资产质量好，但其背后大股东盈利能力水平较差，也可重点关注，因为本次央企整合最大的动作其实并不在上市公司这个层面，而是集团公司之间整合的一个大动作。 另外，参与 央企重组概念股，投资者应本着逢低逐步介入的原则来建仓， 不可贸然追高。 关注朝阳产业 规避夕阳产业 朝阳产业 航天军工、信息技术、汽车、机械这几大板块中的央企概念股被看好。 夕阳产业 像钢铁、石化、电力能源等板块中的 央企重组概念股，虽然也具有一定的研究价值，但这些板块本身要么属于夕阳产业，要么属于国家绝对掌控的资源类行业，即便出现重组，往往也难以存在套利空间。 记者 于涛