天地源股吧谈谈A股下半年迎反弹
天地源股吧谈谈A股下半年迎反弹 2020-06-08 827 0 沈万红元的“2020年夏季资本市场会议”昨天举行。会上，天地源股吧，申万红源战略主管分析师傅陶静表示，疫情已经得到了更彻底的澄清。在新周期开始的乐观预期可能周期性发酵的背景下，下半年a股基本面的上行趋势有望得到验证。基于经济基本面的底部、家庭储蓄率的上升和家庭资产配置需求的释放等因素，a股有望在今年下半年迎来“非常牛市”的大反弹。\大公报记者倪上海报道
"今年，a股收益增长预计将逐季度改善."傅、等短期流行因素增加了a股2019年年报的减值意愿，一些本应在今年年底释放的减值压力已提前释放。与此同时，现行政策仍在加大对小微企业和民营企业的支持力度。这将刺激天地源股吧的消费，预计下半年消费将继续改善。
“股市的牛市是在绝望中诞生的。如果市场今年第二次放晴，这可能是牛市的开始。”傅强调，目前的牛市正在建立基础。今年第一季度，虽然内地城镇居民消费呈现负增长，但他们的收入仍在以正速度增长。天地源股吧家庭储蓄率已经攀升至9。到明年年底，家庭储蓄率预计将继续上升至12%，这不仅可以转化为消费和房地产的增量需求，还可以转化为资产配置的增量需求。另一方面，短期流行病并没有阻碍爆炸性资金的密集涌现，这表明居民对资产配置的需求正在释放。
傅坦言，二季度疫情对中国经济的负面影响已经逐渐消散。考虑到“稳增长”政策的持续发展是一个高概率事件，预计中国经济基本面将在第二和第三季度继续改善，新老基础设施也将得到改善。他亦提醒投资者，虽然基本上已经有所改善，但仍建议投资者避开表现期，因为沪深300指数及创业板指指数的盈利预测在第一季并未完全调整，而第二季报告极有可能再次向下修订。
在谈到资本市场改革时，傅、通过“渐进式改革”来推进“股改”，是中国资本要素市场化的必由之路。从创业板注册制度的改革来看，在技术体系的调整和全网测试的时间上有相对刚性的要求。他补充称，从投资银行的角度来看，仍有一些系统细节需要进一步澄清。考虑到今年10月30日是创业板成立11周年，综合以上因素，判断“首批注册板制作公司最有可能在今年8月至10月间上市”。
在a股投资策略方面，傅直言不讳地表示，关注“领先目标”仍然是正确的选择。具体来说，非综合替代消费领域可以集中在汽车上；新老基础设施行业建议将重点放在5G、新能源汽车、半导体设备耗材、信息技术应用创新，以及建筑装饰、建筑材料和建筑机械领域的行业领导者。
沈万红源的战略报告还指出，5G商业化带来的设备和应用的繁荣仍然是一个长期的基本趋势。投资者可能希望耐心等待第三季度外围技术需求复苏的验证。此外，第二季度报告期可能是消费电子产品布局的窗口期。物联网、超高清和云游戏等5G应用都有望在反弹阶段成为灵活的攻击方向。