天业股份股吧分析市场情绪高涨航空股估值仍有提升空间
天业股份股吧分析市场情绪高涨航空股估值仍有提升空间 2020-07-24 405 0 在国内需求复苏和油价走低的背景下，国内各大航空公司6月份仍未实现盈利，主要原因是票价水平没有恢复到正常水平。我们观察了虹桥机场、成都机场和重庆机场的旅客吞吐量，分别恢复到64。8%，天业股份股吧天业股份股吧72 .7%、80 .可以合理地推断，一些热门线路已经接近或达到了价格上涨的拐点。机票价格的上涨将大大增加航空公司的收入，这将有助于航空公司迅速扭亏为盈，实现利润。
“用心飞翔”不是简单的促销策略。除了有助于获得即时的现金流入和对中高端乘客的深度约束外，“自由飞行”还可以在收益成本方面带来一定的协同效应，帮助公司提高航线的整体收益，稀释单位成本；在更深层次上，“随意飞行”可以刺激乘客潜在的出行需求，进而刺激“乘客信心”的恢复。另外，我们计算出东航“自由飞行”的盈亏平衡点为8趟。考虑到国内居民的消费能力与休闲时间成反比关系，周末(六个月内)有意愿和能力出行八次的乘客数量是有限的。
市场情绪高涨，估值仍有改善空间。考虑到a股市场的高人气，航空板块的股价相对较弱。与2000年以来a股的牛市演绎节奏相比，航空板块表现良好，启动节奏慢于上证综指。如果a股在未来继续表现良好，航空业有望迎来估值修复。
投资建议：航空需求不断恢复，票价上涨的转折点即将到来；未来电影工作的恢复等标志性事件将刺激“乘客信心”的恢复。考虑到目前的高市场情绪，航空股的估值仍有改善空间。我们保持行业的“增持”评级，a股推荐国航、东航和南航；h股推荐国航(00753)、东航(00670)和南航(01055)；同时，建议关注春秋航空、天业股份股吧吉祥航空和中国航空。