农林牧渔：迎接政策利好和销售旺季的到来
农林牧渔：迎接政策利好和销售旺季的到来 更新时间：2010-10-22 7:12:03 事件： 国务院18日正式下发的《关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》要求，要将战略性新兴产业加快培育成为先导产业和支柱产业。同时，《决定》还明确了7大战略性新兴产业的发展重点。其中在生物产业中提到着力培育生物育种产业，积极推广绿色农用生物产品，促进生物农业加快发展。推进生物制造关键技术开发、示范与应用。 投资要点： 种业利好政策层出不穷。从2009年年底开始，国家利好种业的政策就接踵而至。2010年农村工作会议首次将种业提至道战略举措地位，2010年中央“一号文件”再次明确提出了要加快推动国内种业企业并购和产业整合，引导种子企业和科研单位联合，抓紧培育有核心竞争力的大型种子企业，刚刚结束的十七届五中全会又再次在七大战略性新兴产业中明确提及着力培育生物育种产业。由于种业在粮食安全方面起到了决定性作用，所以我们预计国家仍将继续推出种业的相关性政策。 拥有研发实力的“育繁推”一体化企业收益最明显。拥有研发实力和产品储备将成为我们评断一个公司是否具有核心竞争力的首要指标之一。随着耕地面积的日益紧张，粮食需求的日益增大，良种对产量的贡献起到了至关重要的作用，如何通过改良种子从而带来粮食产量的增长成为国家面临的首要问题之一。我们认为未来国家会在政策面和资金面上对拥有优质研发实力的种业公司给予一定程度的支持，帮助企业高速成长。除此以外，我国种业一直面临着拥有大量中小企业，市场集中度低，竞争十分激烈，甚至会出现恶意竞争情况。为了整顿种业市场，帮助我国种业进行良性发展过程，中央“一号文件”中明确提到推动国内种业加快企业并购和产业整合。我们认为行业整合之风将越刮越强，一号文件只是从政策上定出了基调，国家还会通过提高种子行业的准入门槛等一系列实际的法规来规定种业市场的发展秩序，加快淘汰不符合条件的小企业，帮助国内种业完成整合，提高国内种业公司的市场集中度，在国内建立起几家“育繁推”一体化的行业龙头企业。 坚定看好种子行业性机会，重点推荐有业绩支撑的高速成长公司。我们认为种子行业的基本面已经出现拐点，种子价格已经进入了上升通道中，从11月份开始一直持续到明年一季度，种子行业将进入新一个销售年度，而利好于种子的政策也将不断出现在这个时间期间内，我们依然坚定看好种子行业的整体彪西，更加倾向于我国拥有绝对领先技术的水稻行业的表现情况。从公司未来的业绩和增长性来看，我们重点推荐荃银高科、隆平高科、丰乐种业。