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与贵阳市政府战略合作：公司将作为贵阳市政府战略合作伙伴，整合行业资源，在贵阳市轨道交通项目的设计规划及建设、投融资、项目招标采购、竞争谈判等过程中提供技术、产品及咨询协助等服务，也将积极探索城市轻轨项目。同时，鼎汉技术将于 2015年 3 月 15 日/2017 年 12 月 31 日/2020 年 12 月 31 日前分别投资3,000 万元/3 亿元/6.7 亿元（累计 10 亿元）在贵阳设立屏蔽门系统/制动储能系统/车载电源及空调、电缆、配件生产研发中心。
布局西南，面向东南亚，加码城轨地铁大市场： 贵阳是我国 38 个具有城轨地铁规划的城市之一，初期规划 4 条线路，总里程 144公里，远期规划 9 条线路，总里程约 330 公里；以初期规划线路计算，贵阳地铁总投资规模在 800 亿元以上；我们认为，通过战略合作，公司屏蔽门系统、制动储能系统等产品有望快速切入贵阳地铁，其运营业绩亦有助于公司取得其他城市订单；特别地，在贵阳布局亦有利于公司轨交装备产品出口东南亚，打开海外市场。公司预计，至 2020 年，公司贵阳基地年产值将达 20 亿元。
2015，亮点纷呈：我们对公司业绩持续高增长具有信心，主要源于 1) 与贵阳市政府合作，地铁屏蔽门系统、制动储能系统有望于未来两年逐步放量；2) 海兴电缆 2015 全年并表，新增产能柔性释放，预计海兴新增产能为现有产能 30% ； 3) 广州中车CRH3/CRH6 型车载空调有望于 2015 年批量装车，CRH2/CRH5型车载空调将于今年 3~5 月份上车试运行， 2016 年有望放量；高铁车载空调市场规模 20 亿元；4) 拟参股奇辉电子进入货运信息化领域，预计货运站信息化改造存量市场空间在 500 亿元以上。
估值建议
考虑到海兴电缆产能扩张及广州中车高铁车载空调投放，小幅上调 鼎 汉 技 术 2015/16 年 盈 利 预 测 11.3% 和 18.2% 至0.68/0.96 元，当前股价对应公司 2015/16 年 P/E 分别为30.4x 和 21.6x，估值合理偏低，重申推荐，目标价 27.5 元，隐含 33%潜在涨幅。
风险
行业政策支持及企业整合低于预期。