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基金收评：沪指震荡微跌0.26%，国防军工类分级B领涨
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基金收评：沪指震荡微跌0.26%，国防军工类分级B领涨
一、基础市场表现：沪指小幅下跌全天震荡超4%，创业板指下跌近3%
周二，两市均小幅低开，而后宽幅震荡，上午沪指低开后，一度在银行、军工、钢铁等板块的强力拉动下，大幅上涨，收复3300点，随后又持续震荡，午后出现大幅跳水，最低时跌幅超过3%并跌破3200点，随后震荡上扬，跌幅最终收窄至0.26%，收于3287.71点。今日，题材股表现欠佳，创业板萎靡，创业板指全天下跌近3%，午后一度跳水并跌破2400点，收盘时小幅回升，最终收于2416.73点。盘面上，超过1700只个股下跌，板块跌多涨少，国防军工、钢铁、家电、银行等板块领涨，涨幅分别为3.89%、2.87%、0.84%和0.68%；计算机及传媒板块跌幅最大，分别为3.71%和3.60%。成交量为8115亿元。
分析人士指出，今日部分资金积极入场“捡漏”，再加上上市公司及监管层纷纷表态下，市场此前担忧的解禁压力有所松动，央行也“一反常态”向市场净投放了1200亿元资金，因而市场心态有所企稳。但市场的连续大跌对技术形态及资金心理造成重创、主题轮动后新热点相对缺乏、领涨龙头尚未出现，再加上午后的再度跳水，显示市场心态仍需修复。不过短期巨震后，反弹的机遇也正在临近，投资者也无需过于悲观。
二、场内基金表现：A类份额小幅下挫0.07%，分级股B暴跌4.72%
分级基金方面，分级股A下跌0.07%，分级债A小幅上涨0.16%；分级债B、分级股B平均跌幅则达到了0.608%、4.72%。国防军工、钢铁类相关分级股B领涨，申万菱信中证军工B、长盛同瑞B涨幅分别为3.86%和3.33%；券商类相关及高铁、互联网金融等概念相关分级股B领跌：券商B级、网金B、高铁B端、创业B纷纷跌停。
股票ETF整体下跌1.47%：仅易方达中证500ETF、嘉实深证基本面120ETF两只基金小幅上涨，涨幅分别为：4.25%和0.76%。其他ETF基金均有不同程度的下跌，博时超大盘ETF、国寿安保中证500ETF分别以5.38%和8.48%的跌幅领跌。
偏股LOF交易价格平均跌幅则为2.54%：鹏华钢铁、国泰估值优势领涨，涨幅分别为4.36%和0.95%；长盛上证50、国泰价值经典跌幅较大分别为6.89%和8.83%。长盛中证证券公司、华宸未来沪深300、万家中证红利跌幅也都超过了5%。
12只封闭式偏股基金二级市场交易价格多数下跌，平均跌幅则达到了0.99%：仅银河银丰封闭实现了0.14%的小幅上涨；而国投瑞银瑞盈混合、东方红睿丰混合、宝盈鸿阳封闭则跌幅分别达到了3.8%和1.79%。
(金牛理财网)
择尔裕金融基金研究中心每日投资策略
股市投资策略：今日市场出现了探底回升的走势，午后在出现5分钟和15分钟级别的底背离情况下，抄底资金进场，使得大盘跌幅收窄。对于接下来的走势，我们认为，主要有两种可能，乐观一点看，如果目前的调整是对应去年9月这一波的2浪回调，那么是不会创新低的，而且主要的下跌空间已经过去，低点可能在前期国庆缺口3100附近，接下来就是震荡筑底的过程，用时间换空间了，之后走3浪主升；悲观一点的走势是跌穿2850，而且目前仅仅是下跌的开始，之后会进入漫漫阴跌，最终可能的低点在2500-2800。目前太早，还无法一定说哪种概率高一点。短期来看，今日2点之后的反弹具备一定的持续性，预计明日早盘回踩一下后，还会有上冲力量，但是回抽到5日线附近应减仓。操作上，在没有收复3500之前，按照下跌趋势的思路应对，逢压力沽空。
基金投资策略： 轻仓观望，关注新基金和定投。
(择尔裕金融研究中心)
1500亿次新基金待入市 看好新兴产业瞄准五领域
新年开市第一天就遭大跌，对于刚刚经过年终业绩排名大战之后的公募来说，两道问题摆在了面前：如何看待当前的市场走势？接下来将如何布局新年投资机会？据记者了解，从次新基金仓位情况看，最近两个月来成立的次新基金当前仓位普遍较低，八成多次新基金仓位低于一成，仓位超过三成的仅有10只左右，上述次新基金可供投资资金超过1500亿元。在上述基金看来，刚刚经历过年终排名战的机构后续会调仓换股，受人民币汇率波动等因素影响，加上即将到来的解禁潮需要消化，市场调整之后即将迎来建仓时机。
1500亿资金待入市
新年首日交易就经历大幅下跌，两次触发熔断机制，沪深300指数最终下跌超过7%，市场提前结束交易。从1月4日的市场表现看，代表大盘蓝筹的上证综指下跌近7%，代表新兴产业的创业板指数下跌超过8%，全市场仅有40余只股票上涨，按照数量看，八九成股票跌幅超过8%。
值得注意的是，在市场普跌的情况下，大部分次新基金净值表现淡定，并没有受到市场的显著影响，表明上述基金仓位极低。东方财富Choice资讯统计数据显示，以去年11月份以来成立的175只主动管理型基金为例，在1月4日当天的大跌中，跌幅超过1%的基金仅有14只，跌幅超过2%的仅有11只，对照当天的市场行情，表明上述基金仓位普遍极低，近九成基金的仓位不足一成。从当天跌幅超过0.3%的基金不足40只看，表明八成次新基金几乎处于空仓状态。
据了解，基金看好的新兴产业方向主要有以下几个领域：首先是消费升级需求强劲的大文体领域，包括传媒、体育健身等。金百临咨询认为，在4日的急跌过程中，仍有一些着眼长远的资金在积极低吸优质产业股，尤其是体育产业股，有长线资金逢低建仓迹象；其次是VR、无人驾驶等新兴概念等，随着技术的提升必将会迎来爆炸性发展；第三是大数据应用及云计算领域，掌握大数据资源的公司有望取得先发优势；第四是新能源汽车领域，在政策推动及需求增长叠加下会持续推进；第五是军工领域，在军队发力改革的情况下，前期滞涨的军工板块将有表现机会。
(上海证券报)
天弘基金：新年首日熔断启动，市场对其影响未充分认识
2016年首个交易日，A股指数熔断机制推出的第一天便启动。4日A股午后暴跌5%，首次触发熔断新规，在暂停交易15分钟后，沪指继续向下跌幅达7%再度触发熔断提前收盘，上证综指跌破3300点。天弘基金策略分析师尚振宁分析，市场没有充分认识到首次熔断启动可能带来的恐慌效应，短期市场缺乏向上空间，2016年全年预计维持温和上涨。
预计全年维持温和上涨
天弘基金策略分析师尚振宁认为，近期市场的确有一些利空因素，如汇率贬值和减持禁令解禁，但这两点市场已经预期较为充分。人民币贬值已经持续了相当长一段时间，而潜在的减持金额据测算在1400亿左右，总体影响有限。
尚振宁指出，1月4日是熔断机制第一天启动，由于熔断带来流动性问题，第一次启动时可能会带来一定的恐慌效应，使得沪深300跌幅接近5%时加速下跌，这点市场并未充分认识。
由于今天发生熔断休市，交易量维持低位，11月27日大跌时上证成交4600亿，今天才成交2400亿，换手不充分，恐慌情绪没有充分释放。9月底以来股指上行幅度较大，从现在到春节期间，市场缺乏利好，同时流动性在春节前一段时间可能会不如之前宽松，短期市场缺乏向上空间。但2016年全年，钱多资产荒的大环境没有变化，市场加大对权益资产的配置是大概率事件，预计全年依然维持温和上涨。
为A股交易机制下一步改革创造条件
今天(1月4日)是A股以及期货市场熔断机制正式实施后的首个交易日。2015年12月4日，经中国证监会同意，上交所、深交所、中金所正式发布指数熔断相关规定(以下简称熔断规定)，并宣布将于2016年1月1日起正式实施。根据熔断规定，当沪深300指数当日涨、跌幅达5%时，将触发熔断机制，三家交易所(上交所、深交所、中金所)暂停交易15分钟；当沪深300指数当日涨、跌幅达7%时，暂停交易直至收盘；当沪深300指数当日在尾盘阶段(14:45及之后)涨、跌幅达5%，暂停交易至收盘。
尚振宁认为，熔断机制类似于指数的涨跌停制度，可以让市场参与者平复交易情绪，是为了控制风险，减少波动。目前，A股存在个股的涨跌停限制，但涨跌停仅能控制个股的风险，市场整体的风险，如流动性风险和政策风险无法通过个股的涨跌停限制得到控制，因此引入熔断机制很有必要。熔断机制引入后，A股加上了双保险。
尚振宁表示，虽然熔断机制同个股涨跌停板有区别，但总体功能依然有重叠。监管的主要功能在管控系统性风险，在引入管控系统性风险的熔断机制后，个股层面的涨跌停制度似乎可以进一步放宽，熔断机制可以为下一步A股交易机制的改革创造条件，这也符合资本市场市场化改革的方向。
(天弘基金)
万家基金：新蓝筹 新驱动
新年新气象，如何布局2016年？万家基金投资研究部总监莫海波向记者表示，最为看好新兴蓝筹中孕育的投资机会。他表示，新兴蓝筹代表未来经济发展方向，有机会成长为支柱产业，在行业中已经具备卡位优势的公司将会随着改革脱颖而出。
新蓝筹在新支柱中诞生
何谓“新兴蓝筹”？目前市场上的观点莫衷一是，在莫海波看来，有较大成长空间、未来能够成为支柱产业的新兴行业个股，就可以理解为新兴蓝筹。他分析，传统产业对经济贡献率在下降，在中国经济转型过程中，经济动力转换是必然结果，这就意味着传统支柱产业比例会慢慢下降，新兴产业将崛起，这是此消彼长的过程。新兴蓝筹代表中国经济未来的发展方向，将驱动中国下一轮经济增长，这种方向不可逆转，而从中走出来的个股市值也会逐步增加。
正是看中这一领域的投资机会，发行中的万家新兴蓝筹混合型基金在合同中要求，对一个行业中市值前50%的个股必须达到一定配置比例。
“新兴行业中至少有部分会成为支柱产业，成长到万亿级规模。目前在行业中卡位、排在前50%的公司，已经具备了先天优势，会随着进一步改革脱颖而出，成长为大市值公司。”莫海波对此解释。
如何筛选新蓝筹？他认为，估值相对合理、市值增长空间较大是甄选个股的两个重要标准。如果企业真正具备高增长潜能，适当的高估值应该被认可，但若纯粹讲故事，股价却贵得太离谱，则需要敬而远之。
具体到关注行业，莫海波认为，一些明确得到政策支持的行业，有机会最早走出来，随着政策效应慢慢体现，在业绩和股价上也会有所表现，如传媒、新能源、智能制造等行业。
供给侧改革助推蓝筹行情
在看好新兴产业的同时，莫海波认为供给侧改革为传统行业带来一些阶段性机会。2016年成长和蓝筹两种风格均有机会，从更长期角度来看，新兴蓝筹和传统蓝筹将会相对均衡。。
他分析，供给侧改革即是产能出清的过程，如果供给量出现一些变化，这意味着钢铁煤炭等传统行业最差的情况已经出现，市场往往是预期的过程，只要最坏的情况过去，就会在资本面上得到青睐，基本面也会慢慢好转，从这个角度看，明年的蓝筹股仍有机会。
莫海波认为，资金总是在寻找价值洼地，小股票和大蓝筹的上涨下跌都是交替的过程，当中小创向上走到一定位置，只要有催化剂出现，蓝筹股就会出现补涨机会。
对于国企改革，莫海波认为，若今年有超预期的因素出现，二级市场将会有比较大的机会，预计市场跌幅有限，可以提前埋伏，但建议用部分资金参与。对于改革已经完成，预计业绩出现拐点的国企改革标的，可以大胆参与。
谈及市场趋势，莫海波分析，美联储加息和外汇储备下降使得人民币感受到贬值压力，大宗商品尚未见底拖累欧美市场，短期看A股市场也会受到影响，在政策和改革没有太多超预期因素的情况下，很难走出单边行情，或将维持震荡偏弱的格局。
(万家基金)
A股首遇熔断 权益类基金遭重创
基金排名的火热氛围还未退去，熔断机制又给权益类基金的2016年首个交易日来了个措手不及。1月4日，在A股两次触发熔断、千股跌停又现的情况下，权益类基金也遭受了数月以来最大的一次普遍性下跌。
由于2015年末是公募基金冲规模、拼业绩的重要关头，权益类基金大多配置较为激进，因而2016年第一个交易日遭遇整体大跌之时，基金也普遍损失惨重。《每日经济新闻》记者据东方财富Choice数据统计发现，1月4日1300余只偏股型基金平均净值跌幅为4.86%，超过800只基金跌幅在5%以上。
2015年终排名的优胜者们亦未能幸免。排名靠前的基金此前几乎都是以中小创为主要配置，而1月4日，中小创在大跌中也是首当其冲。因此2015年业绩表现突出的基金，当日净值跌幅基本在7%以上，2015年收益翻倍的那20只基金平均下跌7.53%。
新晋混合基金冠军，2015年取得171.78%收益的易方达新兴成长，1月4日净值下跌8.71%，单位净值几乎回到了12月初的水平。凭借最后几个交易日冲上第二的富国低碳环保 ，则是前述20只基金中跌幅最大的，为8.88%。排名第三和第四的新华行业和长盛电子信息主题则分别下跌了7.63%和8.69%。
不过，2015年混合基金业绩排名第十的益民服务领先仅下跌2.06%，也是前述20只基金中跌幅最小的。相比其他收益相近或更好的基金，益民服务领先在2015年最后几个交易日表现平稳。不同于其他基金大多在2015年三季度末主要配置信息类行业相关个股，该基金当时的行业配置以制造业为主。此外，其重仓的安徽水利、武汉控股和现代制药占该基金净值比10%左右。自2015年10月，上述三只股票停牌至今，一定程度上也遏制了净值大幅下跌。
此外，在2015年收益超过80%的权益类基金中，民生加银城镇化和长盛电子信息 1月4日跌幅较小，分别为1.83%和4.38%，二者2015年收益分别为93.20%和88.27%。
权益类基金中跌幅最大的为国富研究精选 ，1月4日其净值下跌了9.40%。此外，也有13只基金出现上涨。其中银华汇利灵活配置涨幅1.02%，但这只基金规模不足1亿元，2015年三季度末主要配置了债券。其他净值上涨的基金涨幅也较小，且都为2015年内成立的灵活配置混合型基金。
《每日经济新闻》记者还注意到，一些2015年新成立的基金净值已有了较大波动，表明其已开始建仓。但1月4日的大跌给这些新成立的基金也带来了不小损失。2015年11月10日新成立的九泰久盛量化 ，成立之初即开始建仓，截至12月31日，其单位净值为1.0410元。而1月4日其净值下跌了7.78%，单位净值回到0.9600元。此外，也有两只2015年12月新成立的基金当日跌幅较大，其中2015年12月2日成立的宝盈医疗健康沪港深下跌了5.44%，12月10日新成立的前海开源强势共识100强下跌8.30%。
(每日经济新闻)
机构积极布局跨年行情 12月调研上市公司超700次
每逢岁末年初，机构调研活动都会进入频繁期，不仅是为了挖掘年末机会，也是布局来年市场。火山财富统计发现，2015年12月，机构调研上市公司次数共计762次，其中机械设备行业的接待频次最多。另外，明星私募和险资也都相继亮相调研大军中。
机械设备行业频获调研
.火山财富据东方财富Choice数据统计发现，机构依旧垂青中小创。2015年12月，机构共调研了沪深两市470家上市公司，合计762次。其中，调研主板公司154次，中小板公司379次，创业板公司229次。
行业分布上，2015年12月机构调研的公司形形色色，调研路径涉及了所有的申万一级行业。其中，机械设备行业接待频次最多，该行业有63家公司，合计接待了100次机构来访。仔细梳理这些机械设备行业公司发现，含智能机器、无人机等概念的颇多。银河证券表示，2016年供给侧改革起步，技术创新给核心，看好新成长和新转型，聚焦智能制造核心的无人机、服务机器人、工业机器人等细分领域的投资机会。另外，电子、计算机、电气设备、医药生物和化工五大行业均接待了60次以上机构来访。
接待频次上，64家公司获得了机构3次及以上调研，其中前三家分别是广宇集团、中颖电子和广发证券，接待机构来访数分别为8次、7次和6次。
2015年12月，房地产行业的广宇集团陆续获得60家机构8次调研，包括了千合资本、尚雅投资、银河基金、安信证券、平安保险等机构。多次调研中，机构主要关注公司房地产业务的基本情况和参股的医学影像诊断项目进展情况。该公司称，目前仍以房地产为主业，2016年总体销售情况比2015年好。参股的医学影像诊断项目在今年会开业。二级市场上，广宇集团表现也颇为抢眼，2015年12月累计上涨24.04%，振幅更是高达40.87%。
接待量上，147家公司获得了10家及以上机构的“组团调研”，占比逾三成。而接待量超过50家机构的公司有7家，分别是荣科科技、麦达数字、跨境通、劲嘉股份、广宇集团、中科创达和福星股份。其中，荣科科技和麦达数字均获得79家机构调研，成为了去年12月接待机构数量最多的公司。荣科科技在2015年12月先后3次接待了易方达基金、尚雅投资、源乐晟资产、招商证券等机构的调研，该公司在智慧医疗领域的布局及业务进展情况受到了主要关注。
麦达数字则与荣科科技不同，该公司一次性就接待了安邦资产、安信证券、鼎萨投资、星石投资、东方基金等机构的调研，其收购的顺为、奇思和利宣三家公司的具体情况重点受到关注。二级市场上，荣科科技和麦达数字的表现也不俗，2015年12月分别上涨了29.40%和22.08%。
调研个股月均涨幅逾8%
实际上，从上述几家公司的表现即可看出，不论是机构频繁调研的，还是机构组团调研的，其在二级市场的表现还是不俗的。火山财富统计发现，被调研的470家公司中，剔除2015年12月刚上市的三夫户外和中科创达，其余468家公司2015年12月的股价平均涨幅为8.36%，其中294家公司股价超同期大盘涨幅，占比逾六成。.. 另外，记者还发现，2015年12月次新股可谓“玩的就是心跳”。涨幅最大是次新股，跌幅最大的也是次新股。新股受IPO重启影响，资金争相追捧，而在打新的刺激下，次新股也成了资金炒作的热点。
除此之外，年底高送转预期不断发酵，也给资金炒作提供了空间。剔除三夫户外和中科创达后，就是次新股赛摩电气涨幅最大。赛摩电气在2015年7月8日停牌至11月30日，于12月1日复牌，由于上档压力较轻，随即迎来补涨行情，一举拿下12个涨停。此外，雄韬股份2015年12月累计上涨41.91%，三联虹普、富煌钢构、艾比森等涨幅也都超过15%。
但是，跌幅最大的次新股首当其冲。2015年12月有54只次新股获得了机构来访。其中，有33只涨幅跑输同期大盘，占比六成。根据统计，这33只次新股平均跌幅为9.45%，而易尚展示、山河药铺、信息发展、南华仪器和万孚生物跌幅均超过20%。
私募险资齐调研
明星私募的一举一动都能成为市场谈论的焦点，而其调研活动更是能引起市场的关注。
据记者统计发现，2015年12月最勤劳的莫过于星石投资，其一个月内调研了19家上市公司，平均每个工作日调研一家。另外，千合资本调研了莱茵体育、广宇集团、中信国安、二六三；宏流投资调研了腾邦国际、深天马、北信源；重阳投资调研了新联电子、金智科技、北京科锐、合纵科技、欧菲光；民森投资调研了世联行、明家科技。
2015年12月21日，星石投资发布“致投资者的一封信”表示，其对2016年的股票市场行情充满信心，坚定认为2016年牛市将再现，重上5000点不是梦。该公司在2015年收官月大规模出击调研，也是星石投资旗帜鲜明态度的一种体现。
另外，随着万宝之争，险资举牌也带动了市场的热情，而最近保监会调查险资举牌资金也并不影响保险机构的调研热情。据统计，2015年12月，有70家保险机构调研了76家上市公司。其中就包括频频举牌的前海人寿、中融人寿。值得注意的是，弘高创意、中科创达、中南重工、东方网络、秀强股份等多只个股均被2家及以上保险机构调研。
(每日经济新闻)
A股熔断之后 超800亿基金尚未建仓“虎视眈眈”
2016年的第一个交易日，市场就遭遇“当头一棒”，A股的首次熔断让众多投资者始料未及。
火山财富注意到，由于2015年四季度市场行情转好，基金发行规模略现回升趋势，次新基金的发行数量和规模都较前期“底谷”有所回暖。这些新增力量不断加码，有望成为近期市场调整后不容忽视的一股“活水”，观察次新基金建仓情况，也是跟踪其资金流向，窥探机构步伐的“独门秘籍”。
800亿资金尚未建仓
火山财富根据同花顺数据梳理发现，11月~12月，新成立的股票型基金和偏股混合型基金共计89只，其中基金规模大于10亿元的共25只，规模小于10亿的共64只，这89只基金总规模约为880亿元。
值得注意的是，在上述基金中，仅有光大保德信欣鑫混合A、宝盈新锐混合、九泰久盛量化先锋混合、长城新策略混合C、广发聚盛混合A这5只混合基金的净值波动幅为正负2%，涉及资金约为38.49亿元。在扣除上述净值波动幅度大于2%以及总规模小于1亿元的基金后，尚有84只基金净值在1元附近徘徊，波动微乎其微，未完成建仓。据此估算，这84只未建仓基金将为2016年新一季行情提供最大约800亿元“活水”。
有业内人士表示，近2个月虽然市场利好频出，但两市整体还是以箱体震荡为主，多数次新基金较为保守，采用了稳健、缓慢的建仓策略。但随着3~6个月的建仓期限来临，上述次新基金也将陆续建仓，为市场注入新鲜血液。
类量化产品规模居前
在牛市中，备受关注的股票型基金，在近期的反弹行情中却明显遭遇了寒流。上述89只次新基金中仅有10只为股票型基金，总规模约为93亿元。但在如此寒流中，依然能得到投资者青睐的股票型基金，或有特殊意义。据数据显示，总规模超过10亿元位居前三的股票型基金分别为汇添富新兴消费(总规模29亿元，下同)、嘉实环保低碳(17.47亿元)、嘉实腾讯自选股大数据策略(12.74亿元)。
有意思的是，期指政策的变动好像并没有影响到投资者对量化产品的热情。在近期的次新基金发行中，量化基金产品无论是在规模，还是在数量上，都呈现了明显的上升趋势。
89只次新基金产品中以量化、策略、绝对收益、大数据命名的等类量化产品共计11只，总规模约148.83亿元，位于各类主题产品前茅。其中，广发多策略混合和易方达瑞选I的总规模分别排在此轮次新基金的第一和第二。
两主题最受基金关注
据火山财富梳理发现，受资金追捧最多的两个投资主题分别为国企改革和低碳环保。数据显示，跟踪国企改革主题的基金有华夏国企改革混合(32.87亿元)、金鹰改革红利混合(5.97亿元)、东吴国企改革(3.65亿元)，总规模共计38.84亿元。跟踪低碳环保主题的基金有嘉实环保低碳(17.47亿元)和富国低碳新经济混合(10.79亿元)，总规模共计28.26亿元。
整体来看，此轮次新基金建仓，在规模和基金数量上，均以偏股混合型基金为主。主题划分资金流向上，并无特别受到基金偏爱的概念、板块，这也意味着超800亿“弹药”将以较为分散的形式投向市场。
(每日经济新闻)